9月22日，百德医疗投资控股有限公司（下称”百德医疗”）正式启动招股，股票代码：06678.HK。艾德担任联席账簿管理人及联席牵头经办人，全力为百德医疗的上市进程护航。

百德医疗招股时间为2022年9月22日至9月27日，拟发行248,000,000股。每股发售价1.40-1.72港元，每手2,000股，预计于10月3日在香港交易所主板挂牌上市。

百德医疗成立于2012年，是中国领先的用于肿瘤微创治疗的微波消融医疗器械的开发商及提供商，公司专有的微波消融医疗器械主要针对与微波消融技术具有显著疗效且具有巨大市场增长潜力的专业领域，包括(i)良性肿瘤，特别是甲状腺结节及乳腺结节；及(ii)恶性肿瘤，特别是肝癌及肺癌。

根据弗若斯特沙利文报告，按2021年的销售收入计，百德医疗为中国治疗甲状腺结节及乳腺肿块的微波消融医疗器械第一大供货商、中国第三大微波消融医疗器械供货商，同时也是中国首家专门用于治疗甲状腺结节的专有微波消融医疗器械并成功注册为第三类医疗器械的公司。于最后可行日期，百德医疗专门用于肝癌及甲状腺结节的微波消融医疗器械已取得第三类医疗器械注册证。

图源：上市文件随着越来越多医生及患者意识到微波消融技术治疗肿瘤的效果及用途，消融技术在医院得以推广，消融疗法已逐渐成为肿瘤最常见的治疗方法之一。在2022年前五个月，百德医疗的产品透过配送商直接销售及透过经销商转售予中国22个省、直辖市及自治区的259家医院。购买百德医疗产品的中国医院数目亦是由2019财年的258家增加至2021财年的303家，其中三甲医院及三乙医院的数目由149家增加至177家。

图源：上市文件凭借稳固及策略性管理的销售分销网络以及不断壮大的产品组合，近几年百德医疗的财务业绩取得强劲增长。2019-2021财年，百德医疗的总收益分别为8500万元人民币、1.18亿元人民币及1.89亿元人民币，复合年增长率为49%。

图源：上市文件同时，从2020财年开始，百德医疗实现扭亏为盈，2019财年净亏损4966万元人民币，2020财年及2021财年的净利润分别4669万元人民币及7486万元人民币。此外，在毛利率方面，百德医疗一直维持在80%以上，2019-2021财年，毛利率分别约为89.37%、86.14%以及83.08%。

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艾德金融一直致力拓展机构业务，参与了多个上市股份包销项目，截至8月31日，2022年艾德已参与互联网分销合作IPO项目41个，其中16个担任主承销商，6个项目超50亿市值。根据彭博排行，艾德在香港资本市场排名显著上升，按承销项目数量计排名第8位。

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作者：艾德金融

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