据Business Insider网站报道，富国银行分析师梅纳德•阿姆(Maynard Um)因担心苹果（iPhone 6曝光）公司毛利率会下滑，今日将该公司股票评级由“优于大盘”降至“与大盘持平”，不过他继续维持每股536美元的目标价。
梅纳德•阿姆在其报告中表示：“我们看好苹果这只股票的理由是预期iPhone5S手机销售会拉动这家公司毛利率的增长。我们仍然坚持自己这套毛利润分析理论。我们认为，毛利润会影响到苹果的估值。”
不过，梅纳德•阿姆担忧iPhone6推出后苹果毛利润可能会下滑，且无线运营商可能会减少对iPhone手机的补贴力度。
目前，美国无线运营商对每部iPhone手机的补贴在400美元左右，也就说消费者花250美元左右就能买到一部iPhone手机，这样在一定程度上就刺激了手机的销量。梅纳德•阿姆担心，运营商的这种补贴力度可能不会在今年继续延续。
不过，Business Insider网站认为，梅纳德•阿姆这种担忧不会发生，原因如下：
1、BI认为苹果已与运营商签署了长期合同，因此对苹果来说，运营商“背信弃义”的风险不存在；
2、事实上，梅纳德•阿姆的担忧在2013年已被讨论过。不过，蒂姆•库克都逐一给予回击，他表示，运营商可以通过iPhone手机获得忠实而优质的消费群体；
3、实际上，这不是来自运营商的补贴，只是延续两年的收费。美国风险投资公司Allegis Capital合伙人、苹果前高管简-路易斯•卡西（Jean-Louis Gassee）最近指出：“这里面没有补贴，运营商只是向消费者提供了一种贷款，消费者可以按月还贷。运营商希望用户能够欠着他们的债务，最好能够再向他们借更多的钱，买更多的新机。
不过，梅纳德•阿姆在其报告中也提到了对苹果股票利好因素。比如，他预期苹果股价将受益于iWatch，iBeacon和iPhone6以及派息和股票回购计划的推动。
