第4财季，网易、搜狐看谁亏的多？
鬼手点　2001-02-28 16:28:58

　　据外电报道，网易即将公布其第4季度财务报告，分析家预期网易第4季仍将是净亏损，尽管其收入增加了34%，分析家们仍然怀疑在中国网络广告大幅度下滑的大环境中，网易这样的收入增幅能维持多久。
　　
　　分析家预期网易第4季的尽亏损将在430万到580万美元之间，第3季是504万美元；其第4季收入为340万美元，第3季是255万美元。
　　
　　周二，Nasdaq收市时，网易的股价为2美元，目前该公司手头还有9000万现金。
　　
　　网易强劲的竞争对手搜狐日前也公布了其去年第4季度业绩，其第四季度亏损高达830万美元，比1999年同期扩大2.6倍。该网站2000年第4季度的亏损主要是因为它收购ChinaRen.com的支出造成的，如果纯粹计算其正常运作成本，第四季度的亏损则为470万美元，比第三季度增加34%，符合市场分析师的预期。截止到2000年12月31日，搜狐第4季度净收入为217万美元，比1999年同期的54万美元，增加了297%，其中广告收入占95%。搜狐手头还有7000万美元的现金。
　　
　　初步分析网易、搜狐的第4财季报告，与第3财季相似，网易的收入能力仍然大大高于搜狐，而网易的运作成本也比搜狐小，根据它们手上的现金和每季度的“烧钱率”（burn rate），单纯比较这两家网站，从理论上说，网易比搜狐活下来的几率更大一些。
　　
　　不过，高盛知名分析家Rajeev Gupta认为，“中国网络业面临着越来越大的挑战，它们的收入增长已经开始放缓。”
　　
　　美林证券分析家David Cui也认为，中国众多的传统企业对投放网络广告兴趣并不大，因为对网络公司总有一些付面的感受。在今年1月时，Cui曾预期中国2001年网络广告的市场规模将是8000万美元，早先，Cui曾预期为12000万。
　　
　　市场观察家认为，“高增长、低收入”中国网络广告市场不能容纳这么多相互竞争的门户网站，德意志银行的分析家Tambunan认为，网易之所以寻求买主，并不是为了卖而卖，它手上还有大量的现金，而是因为如果它找不到买主，而其中的一个竞争对手找到了，网易的竞争优势将丧失殆尽。
　　
　　Tambunan称“如果它们不那么做（编者注：指网易等等寻找可能的买主一事），最终等待它们的将是‘出局’，就象一种慢性死亡”。