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网易出售：60天后见分晓
金凡　2001-01-05 17:07:30

　　2000年1月4日是令全球高科技板块投资者吃惊的一天--美联储突然宣布大幅降息；这一天同样也是让中国网络创业惊讶的一日，华尔街传来消息，中国三大门户网站之一的网易打算出售自己。网易它想干什么？几乎每一个关心中国互联网市场的人都想提这个问题。

漫漫网易盈利路
　　路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。自从上市以后，网易就开始了求索网站盈利的道路，几近坎坷。然而网易及其领导者在其核心盈利能力的定位上，始终显得犹豫不决。

　　创始人，也是现在网易的CTO，丁磊是技术人员出身，在网络技术圈子的摸爬滚打使他熟悉网络应用类型产品，他对提供网络内容的投递、安全、存放、指向等服务的硬件青睐有加。

　　1998年丁磊做免费邮件的时候，当时没有大硬盘，他能找到的最大容量的硬盘仅仅是18GB。为了满足容量的需要，不得不好几个硬盘串起来用，以致于丁磊常常担心其中的一个硬盘发生故障而导致整个系统瘫痪。

　　后来他采用了美国的NETWORK APPLIANCE公司1000GB的磁盘阵列，用得很舒服。三个月以后，NETWORK APPLIANCE在美国上市，股价立刻被爆炒到250％，雅虎网站也采用了该公司的硬件设备，从此在丁磊脑子里，硬件应用服务盈利的概念就扎下了根。

　　然而对于号称提供网络应用服务的网站来说，硬件服务并不是企业的强项。网站更希望通过整合内容、通讯、社区和电子商务，把大量的"用户"转化为可以提供盈利的"客户"。

　　于是网易的领导层奔走四方，转战南北，考察了亚洲大量网站眼花缭乱的各种盈利模式。他们看了台湾春水堂，这家网站以在线漫画闻名，结合了网下的商品销售；他们看了风靡韩国、日本的万人级别的网络游戏，游戏网站一个季度2500万人民币的收入让他们心潮涌动。

　　但是所谓的企业核心能力是很难以模仿的，或者说门槛很高，需要大量成本的投入，最后还可能得不偿失。看是看了不少，到头来，网易还是什么也没做成，一分钱也没赚到。按照资本市场的游戏规则，这样持续亏本的企业，除了出售，还能有什么选择呢，难道是宣布破产清算吗？

网易的HELEN何
　　出售网易新闻的副产品是网易高层管理人员的离职，其中以网易CFO何海文的离职最为引人注目。何海文的英文名字叫HELEN，而网易内部有个说法，"不管什么事，丁磊同意了没有用，要HELEN拍板才行。"可见此人在网易的地位。

　　然而就一个上市企业来说，网易高层决策权和经营权的分离进行得很不彻底，网站更多的还是保留了一家小型科技企业创业时的经营特色。创业者丁磊虽然向资本方让步，把CEO的位置让给了黎景辉，但是他手中握有大量的股份，还有一定的实权。

　　丁磊个人在网易的威信和IT业界的知名度也一样不可小看，毕竟他是老板。何海文最多也就是资本方手下的一个打工仔。这种事情上，人才流动永远是正常的，只是在流动过程中，打工仔的利益无法像老板那样得到合适的维护罢了。

　　网易海外上市成绩不佳是另一个原因。有些人批评网易股价低迷，成交量稀少。客观地说，上述二者并非网易一家独有，几乎所有的中国网络股都面临这样的问题，网易还不能算是做得最差的一家。

　　然而，奇怪的是，中国的门户网站财务报告亏损减少，销售额上升，明明利好，可还是受到资本市场的打压。作为一个CFO，没有能够与资本和谐沟通，HELEN应该负有一些责任，因为在网易股价超低的情况下，网站背后的投资银行和风险资本还在抛售或计划抛售股票。庄家不护盘，还拉动股价惨跌，说明了银行和投资者对网易这样的中国门户网站实现盈亏平衡缺乏信心。

　　而据我们现在可以看到的材料，HELEN和投资人沟通时自己也有些底气不足。首先她不是强调自身企业的潜力未完全开发，而是辩解中国网络市场潜力没有被完全"意识"到，这种经营态度西方人根本不承认；其次她自我安慰道市场能够容纳"好几个"网站，等于默认了网易不是中国第一门户网站的事实；最后她甚至还说"现在说中国网络市场只能容纳一家门户网站还为时过早"，这不是"此地无银三百两"吗？！

60天内见分晓
　　何海文因为个人健康原因向网易提出2个月的长假，而银行业专业人士说，网站这样低价位的抛售，2个月内理应有个结果。时间上如此巧合，难怪IT从业人说，HELEN很给网易面子。

　　真正捞到的面子恐怕还不止是网易，还应该包括海外上市的另外两家门户网站--新浪和搜狐。不像人们预期那样，他们会紧张，赶忙也去找了一个买家。相反，他们会静观其动，把网易当成一块试路的石子。

　　网易在门户网站中排在老二，无论他出售成功与否，价格高低，会给剩下的两家一个参考的余地。时间上也有讲究，出售网易需要2个月，买家吃进网易消化调整又需要2～4个月，将近半年的时间，对于新浪、搜狐战略的调整而言，已经很宽裕了，何况他们知道网易出售的讯息远远比媒体来得早。

　　更重要的是，经济大气候有所改观。美联储继调低基金利率0.5个百分点，贴现率0.25个百分点之后，48小时之内，又宣布调低贴现率0.25个百分点，大大刺激高科技板块股市回暖，IT投资者人气重聚，网络股份全线上扬，买盘大批涌出。这个大市逆转的时候持股观望比较明智，反正更低的股价都有过了，新浪、搜狐心理上没有什么大包袱。

　　不过，假如网易出售，也有人是吃亏的，比方讲网易的一些合作伙伴。他们的合作合同是在何海文和另一位高层主管OLIVER（关国光）同意下签定的，而两位当事人现在已经先后离开了网易，这些合作合同就悬在了半空，网易内部根本无人来负责。

　　这些企业经济利益受到损害已经是很明显的事情了，他们现在唯一能作的是希望网易能够维护自己的企业形象，尽可能负责到底。可是面临出售的网易自身都难保，真的还有余力照顾合作伙伴的感情吗？

　　新年新事，网易的标价出售代表了一个新的趋势，网络企业倒闭、兼并正趋向深化，很多事情会始料未及，我们要做好充分的心理准备。

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