时评：CEO的责任与委屈的网易(1)
金凡　 　 2001-09-07 09:29:33

　　
　　中国门户网站网易和纳斯达克成了最近IT业界关注的焦点。网易召开了听证会，本来人们打算静静地等待听证会之后的消息，然而9月4日上午，纳斯达克股市忽然宣布暂停网易在纳斯达克的交易。Nasdaq的突然“袭击”让坊间始料不及。


　　上周五听证会结束后，纳斯达克表示将会向网易提出一些书面问题。今天Nasdaq已经将这些问题发给网易的律师。但是Nasdaq突然宣布停牌，是不是网易注定摘牌，事情没有回转余地了？

　　据网易内部人士透露，网易被停牌后，纳斯达克向网易发了一封问卷。在这份决定网易命运的问卷上，Nasdaq要求网易保证今后不再有误报合同之类的事情发生，还有很多细节问题要求网易管理层来一一回答。如果网易做得到，答卷也能得到纳斯达克的通过，网易便将很快复牌。

　　专业人士认为停牌不等于摘牌，网易还有希望。事实上，海外资本市场的管理也比较死板，只要你公司按照他们既定的程序一步步做，只要管理部门从程序和文件上认为公司无可挑剔，一般他们不会过多涉及公司内部事务，网易的事情也就这样过去了。

　　但是，网易的噩梦并没有就此结束。即使不退市，也有可能退到OTC三板市场交易；听证会之后，网易扑朔迷离的财务状况有可能引发投资者的集体诉讼，机构投资者、上市承销银行、出具财务报表的会计公司都会受牵连。

　　一家发展前景良好的.com企业，到了如今这般田地。究其原因，据法律人士分析，主要是网易的CEO在企业高层管理者的义务条款上有所欠缺。

　　CEO的义务条款
　　西方法律体系中，针对CXO级别管理人员基本的义务条款有两个。一个是“企业信托忠诚条款”（Fiducial Responsibility/Fiduciary Duty），即企业的高级管理者要忠诚于企业的实际财务，在股东不具备做决策的条件下，积极维护他们的利益，不滥用权力图谋私利。

　　专家打了一个巧妙的比喻：你朋友的父亲生病了，你朋友希望你能照看他父亲的生意，决策全权由你来处理。这个时候，你就不能拿这个生意当儿戏，也不能冒过多财务上的风险，必须尽心尽责、谨小慎微地将它管理好，直到朋友的父亲康复，回来接管生意。

　　这种对待股东资产小心翼翼、如履薄冰的感觉，就是“企业信托忠诚”义务，放在资本市场也是一样。投资者购买企业的股票以后，就是与企业及其领导签署了一份信托协议。当然不是说只许企业赚钱不许赔钱，最起码，企业及其领导要对企业的基本财务情况负责。

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