[摘要]一大堆融资困难的初创企业使得估值飙升的独角兽企业格外耀眼，图片社交网站Pinterest就是其中的佼佼者。
腾讯科技讯 6月13日，据美国金融分析网站Fool.com报道，从各项数据分析来看，图片社交网站Pinterest现在甚至比社交网站Twitter更具有价值，但要成为社交网络真正的大平台，还有很长的路要走。
以下为文章概要：
一大堆融资困难的初创企业使得估值飙升的独角兽企业格外耀眼，图片社交网站Pinterest就是其中的佼佼者。
Pinterest最近的估值已经达到了110亿美元。在CEO本•希尔伯曼(Ben Silberman)的领导下，该公司的专注点正在向营收增长和创收方面转变。庆幸的是，Pinterest已经找到了一条清晰的创收道路。
不过，随着社交媒体平台生存空间愈加狭窄，Pinterest想争得一席之地并非易事，那么问题来了：当下的Pinterest是否比老牌社交媒体Twitter更具有价值呢？接下来我们就来分析一下。
110亿美元估值
Pinterest完成的最后一轮融资在2015年3月份，当时这家初创企业的估值是其2014年5月份50亿美元的两倍多，达到了110亿美元。有以下几个原因可以保证Pinterest的估值能在可预见的未来保持不变，甚至有可能维持在最终的首次公开募股(IPO)之前。
截至目前，Pinterest通过八轮融资(还得加上去年6月份在二级市场的配股)已经募集约13亿美元。按照融资规模以及次数来衡量，Pinterest已经处于融资时期的收尾阶段。一般情况下，市场都希望公司能在IPO到来之前提升其估值。不过，要实现这一目标，Pinterest需要在创收方面取得更为显著的进步。
据科技新闻博客TechCrunch获悉的融资数据，Pinterest曾经预计2015年的营收能达到1.69亿美元。不过，Pinterest打算将其专注力集中在吸引广告主，尤其是来自零售和大众消费品行业，这样可以使得其营收在2018年增长至28亿美元。
简单来算，假定Pinterest的平均年营收增长按直线方向发展，该公司今年的营收将达到约4.3亿美元。从估值角度来看，基于今年的营收数据，这意味着Pinterest当前的市销率(Price-to-sales ratio)为25。当然，这一数字只是一个大概，但可以作为一个参考数据，将其与Facebook或Twitter进行对比。
比Twitter值钱？
按照估值分析，Facebook市值达到了惊人的3350亿美元，Pinterest与其相比完全没有意义。不过，Twitter市值为103亿美元，将这两家公司相比显然有意思得多。
从上述数据来看，Pinterest的各项指标与Twitter在2013年IPO时相当。同样值得关注的是，Twitter的市值从那时到现在发生了巨大变化，其中最主要的原因在于用户增长的停滞。Twitter的长远发展机会似乎比之前想象的要小得多，这使得其市值承压，即使其找到其他方法从单个用户那里挣得更多的收入也无济于事。
因此，回到最初的问题：Pinterest是不是要比Twitter更值钱？在The Motley Fool的分析师安德鲁•唐纳(Andrew Tonner)看来，答案是肯定的。在分析师看来，最关键的因素在于Twitter难以实现用户增长。
重要的是，Pinterest尚未遇到同样的发展瓶颈，但并不意味着其不会有相似的遭遇。Pinterest用户大多数是女性，这使得其仍有大量用户增长空间，但事实是，Pinterest的核心产品没有引发剩下人群的共鸣，这使其难以在经历长期发展后达到Facebook的规模。
虽然现在Pinterest应该比Twitter更值钱，但前者要想真正成为社交媒体平台中的强者仍有许多难题要攻克。（李路）
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