乐视最大的失败是端口生态圈赔钱：

乐视有七大生态，包括四个资源类的互联网金融、互联网及云、内容、体育，还有三个端口类的，手机、电视、汽车。

他手里有接近800亿的现金，由于不做研发，唯一能做的就是收购别人的企业。

以手机为例，如果你是像华为一样，或者像高通一样能制定标准，不用他们制定的标准，能够造自己的芯片或者造屏幕的话也能成功，因为你有核心竞争力。

这些优势乐视全部都没有，唯一能做的就是收购，收购之后就开始补贴，这就是乐视的资本运营模式，这种资本运作我是最讨的，而这种资本运作都不会成功。根据乐视自己公布的数据，2015年9月份乐视手机占市场0.42%，亏了4亿，到了今年9月份占了市场0.97%，补贴了13亿。

乐视的电视做的确实是非常不容易。2016年乐视收购VIZIO之后，合并液晶电视出货量达1457万台，三星4790万台，LG27910万台，海信1435万台，TCL1380万台，排第三。问题是电视也是补贴烧钱的，2014年市场份额是3%，亏了1.84亿元。2015年占了市场6%的份额，亏了13.52亿元。到了2016年上升到11%，亏了20.97亿元。总归累计亏损36.33亿元。

根据二维云网做的预估，今年9月份乐视市场份额高达19%，那是一个不得了的伟大成就。

乐视当初的成功为他带来了极大的利润，他通过资本运作累积了大量财富，这些财富主要来自两个方面。第一部分就是投资人的钱。第二部分就是股票市场上拿来的钱，比如说高位套现，创造概念高位套现。

今年涨的很高的时候，他高位套现了几十亿。然后再用股权质押，定向增发把钱再装入有概念的生态子公司，通过合并报表继续拉上市公司的业绩，再拉股价再套现。然后亏损就放进非上市公司的生态子公司去，这个是标准的资本运作的手法。

透过这两个办法，大概积累了800多个亿，然后做了非常多的事情。从他的融资分布来看，互联网及云投入2.4亿、体育43亿、手机50亿，房地产64亿、内容108亿、互联网金融151个亿、电视187个亿、汽车已经投入了47个亿，这样一来还剩下148亿现金。但是在汽车方面计划今年再投170亿，这样肯定就没钱了，因此乐视的资金链会紧张，或者会断裂。

今年预计投170亿钱就已经是捉襟见肘了，但是他们计划2017年再投416个亿，但是我相信如果做汽车这些钱应该是不够的。

汽车为什么不能做?因为有四大难关是无可避免的。

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