6月14日晚，天神娱乐（002354）发公告称，为优化公司资产结构和业务布局，提高公司未来盈利能力，公司拟按总计为人民币9.03亿元的对价转让持有的北京幻想悦游网络科技有限公司93.5417%股权。

出售亏损海外发行业务，优化资产结构

幻想悦游是天神娱乐海外游戏发行业务板块的运营主体，以重度游戏为主。自2018年起，国内游戏版号暂停，监管收紧，国内游戏巨头纷纷布局出海游戏业务，使得一直以来被中国游戏厂商视为增量市场的海外市场也成了一片红海。

“2018年的特殊化改变了这一切，出海成了摆在游戏公司面前市场层面最重要的一个命题，海外不需要版号，出海成为了摆在所有厂商面前的问题，不再可有可无，而是非做不可，是市场需求，是政策导向，”业内人士称，“由此带来的是，2018年的中国游戏掀起了一股出海热，腾讯、网易这样的大公司，莉莉丝、字节跳动这样的新兴力量纷纷选择在海外寻找突破。由此所导致的是，现在的海外市场早已经不再是当初的海外市场，红海趋势越发明显，竞争变得无比激烈，产品的生命周期却在无意当中缩短。”与此同时，竞争的白热化使得流量成本急速升高。“现在海外渠道买量，一个SLG的用户成本已经比2018年初高出了数倍不止。”

公告称，幻想悦游作为单纯的海外游戏发行商，随着近几年游戏获客成本和推广费用的持续攀升，利润空间受到严重挤压，经营业绩持续下滑，已在2019年和2020年形成连续亏损，未来业绩存在很大不确定性。此次出售持续亏损的海外游戏发行业务将优化天神娱乐资产结构和业务布局，降低公司运营风险，提高公司未来盈利能力，且不会对公司生产经营和财务状况产生重大不利影响。值得注意的是，本次交易还将为天神娱乐贡献约1.3亿元投资收益。

打造休闲游戏赋能平台，实施电竞驱动休闲游戏战略

对于此次股权转让，天神娱乐分管战略的副总经理刘冠泊称，此次出售幻想悦游，并不意味着公司战略的改变，公司将坚定不移地贯彻“电竞驱动游戏、数据流量驱动实体经济”的整体战略，进一步优化游戏业务布局。重度游戏投资大、投资回收周期长、风险高，结合公司在以棋牌为代表的休闲游戏领域多年的经验积累，公司将休闲竞技游戏作为未来的重点发展方向。

“休闲竞技游戏将成为新的蓝海。放眼国外欧美等游戏行业高度发达的市场中，游戏下载量排名前十的榜单中有8-9款超休闲游戏，而我国的游戏榜单中只有1-2款。究其原因是当前我国国内的休闲游戏行业面临的三大困境：一是渠道分成比例过高，硬核联盟渠道IAA（广告）和IAP（内购）的分成比例高达50%，在渠道的层层盘剥下，游戏开发者所剩下的利润寥寥无几；二是超休闲游戏收入较低，由于没有版号，超休闲游戏唯一的收入来源只有IAA广告，这部分收入较低，并且会降低用户体验；三是休闲游戏玩法简单，激烈性不足，导致休闲游戏寿命较短。比如年初现象级游戏《合成大西瓜》曾创下上线10天玩家过亿的记录，但和其他曾经火爆的超休闲游戏一样，玩家的热情迅速消退，目前网上关于《合成大西瓜》的最新消息停留在2月份。”

刘冠泊称，公司正在打造的全民电竞平台，致力于解决限制休闲、超休闲游戏的三大难题，激活休闲游戏市场潜力和动能。首先，平台上的所有休闲游戏不进行IAA、IAP分成，将这两部分收入全部让利给游戏开发者。其次，平台和第三方赛事公司WCAA合作，用电竞方式赋能休闲游戏，给接入竞技场区的休闲游戏开发者带来赛事收入，拓宽变现路径。此外，对用户来说，平台的竞技场游戏免除所有广告，用比赛的形式赋予超休闲游戏更强的激烈性，从两方面大大增强了玩家的游戏体验，延长单个游戏寿命。

据悉，平台已经和十几家游戏厂商达成合作，聚集了上百款休闲、超休闲游戏，其中不乏头部休闲游戏厂商。该平台目前已开始内测，预计近期正式上线。

多条业务重回正轨，数据流量业务获抖音、快手授信支持

在近一年的时间里，天神娱乐通过债务重整和业务重整两大抓手，全额化解了公司债务，解决了困扰公司发展的巨额债务负担，2020年业绩实现了扭亏为盈。目前，天神娱乐回归正轨，于5月25日正式撤销退市风险警告，实现“摘星脱帽”。通过此次交易，天神娱乐进一步充实现金流，为后续业务发展打下坚实的基础。

除了游戏业务，公司的另一大业务板块数据流量业务也有不俗的成绩。2020年年报信息显示，天神娱乐数据流量业务全年实现营收4.76亿元，毛利率41.83%。值得注意的是，就在5月26日公司“摘星脱帽”次日，天神娱乐控股子公司山西鹏景获得今日头条和快手合计9,000万元授信金额，将大幅提升公司的资金使用效率，进一步扩大业务规模效应，成为新的业绩增长引擎。据悉，山西鹏景是天神娱乐于2020年11月在其主导设立的山西数据流量生态园成立的精准数字营销业务平台，专注于数据流量精准营销业务，已获得今日头条授权的巨量引擎全国地区除独代范围以外综合代理商、巨量千川电商营销服务商和快手广告授权的KA效果代理商等媒体代理商资质，服务于国内在线教育、网络服务、金融保险、电商等行业重点客户，能够为客户的各类产品提供基于短视频广告的推广方案制作、创意素材创作、投放运营优化、电商营销推广、大数据跟踪检测等精准数字营销服务。(CIS)

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