颜值即正义的当下，“植发第一股”正应运而生。

6月17日，雍禾医疗集团有限公司（以下简称“雍禾医疗”）正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，摩根士丹利和中金公司担任联席保荐人。倘若闯关成功，雍禾医疗将成为我国“植发第一股”。

在雍禾医疗闯关港交所的背后，植发市场到底有多火热？雍禾医疗凭什么能冲击“植发第一股”？该公司发展的核心竞争力在哪儿？

“颜值即正义”催生千亿蓝海

脱发问题正在成为越来越多人的“头等大事”，尤其是伴随着颜值经济的爆发，已催生出了一个千亿的毛发医疗市场。根据弗若斯特沙利文数据，中国毛发医疗服务市场2020年的规模为184亿元，预计到2030年将达到1381亿元。

据悉，目前我国的毛发医疗服务市场主要由植发医疗服务市场和医疗养固服务市场构成。植发为一种治疗脱发的手术治疗。医疗养固服务一般指由持牌医疗机构提供的非手术治疗，以解决各种头皮及毛发问题，如脱发，发质细软，头皮搔痒及头皮出油等。

公开资料显示，2005年雍禾医疗创始人张玉在北京开始经营植发业务，在认识到中国植发业务的增长潜力后，2010年张玉首次建立雍禾品牌的植发业务，同年，雍禾医疗成为中国首家通过ISO认证的植发医疗服务提供商。2017年雍禾医疗收购了史云逊的中国内地业务。同年，引入“雍享”品牌，进军高端个性化植发市场，并获得了中信产业基金的投资。 2018年开始，雍禾医疗开始战略性地进军医疗养固服务领域，在各家医疗机构以“店中店”模式成功设立史云逊医学健发中心。雍禾医疗还收购了显赫植发（源自美国的知名植发医疗服务提供商）在中国香港地区的业务。2020年，雍禾医疗与平安达成战略合作，推出了行业内首款植发保险，当年接受公司植发的患者超过5万人。

招股书显示，目前，雍禾医疗已经在我国50个城市经营51家医疗机构，为中国最大及覆盖面最广的连锁植发医疗机构。根据弗若斯特沙利文的资料，在中国所有毛发医疗服务提供商中，按各种主要财务及运营指标计，包括2020年的总收入、2020年末的注册医生人数、2020年末的运营中医疗机构数量、以及2020年的就诊植发患者人数，雍禾医疗排名第一，远超行业其他对手。

雍禾医疗稳居毛发行业龙头地位

从市场格局来看，国内植发市场主体主要包括全国民营植发机构、美容机构植发部门、公立医院植发科、以及其他民营植发机构，2020年分别占据23.9%、15.7 %、14.8%以及45.6%的市场份额。全国连锁的民营植发机构以雍禾医疗、碧莲盛、新生植发、大麦微针植发四家公司为代表。其中，2020年雍禾医疗市场份额为11%，处在行业第一，远超行业第二。

一路快速发展，成为行业龙头，雍禾医疗自身的优势主要在哪儿？

梳理招股书可以发现，在雍禾医疗看来，内部专业医务人员是毛发医疗服务的核心，目前雍禾医疗已建立了一支约1200人的行业内规模最大的专业医疗团队，其中包括229名注册医生和930名护士，超过行业第二、第三名的总和。

在地域布局上，目前雍禾医疗旗下51家医疗机构，覆盖了全国25个省份、自治区及直辖市的50个城市，据悉该公司计划未来几年医疗机构数量拓展到近100家，以覆盖更多的低线城市，有效满足更多顾客需求。

雍禾医疗不断加固自身的护城河，也在积极引进新科技，比如自动化的毛囊检测仪、毛囊移植机械臂等，以此来提高标准化和服务效率。

此外，雍禾医疗是中国首家实现实时展示和分析各种关键营运指标的植发连锁医疗机构，包括患者人数、植发手术量、毛囊移植量等资讯的连锁医疗机构。并在微信开发毛发管理小程序，以方便患者获得植发手术介绍、医生资格、价格资料、近期优惠政策等资讯。目前雍禾医疗的微信服务平台“毛发管家”已拥有超过 733000名注册用户。

专业植发，一站式医学毛发管理服务体系

公开资料显示，雍禾医疗成立于2005年，主要经营品牌为“雍禾植发”，现已发展成为囊括脱发门诊、药物治疗、史云逊健发中心、雍禾植发、哈发达假发研发生产中心的毛发医疗综合体，形成“诊断、治疗、养固、植发、假发”于一体的一站式医学毛发管理服务体系。

根据全球增长咨询公司弗若斯特沙利文报告，在中国所有毛发医疗服务提供商中，按各种主要财务及运营指标计，包括2020年的总收入、2020年末的注册医生人数、2020年末的运营中医疗机构数量、以及2020年的就诊植发患者人数，雍禾医疗排名第一，远超行业其他对手。

（图片来源：雍禾医疗招股说明书）

结语：

蓝海市场、高速增长，毛发医疗服务无疑是门好生意。不过无疑广阔的市场与较低的渗透率，对于以雍禾医疗为代表的从业企业而言，是机遇更是挑战，一旦IPO成功，未来雍禾医疗又将如何“出牌”？我们不妨拭目以待。

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