近期,多家券商研究所发布下半年A股策略报告,“结构性行情”成为主要关键字:
比如,中泰证券认为,下半年市场将会在经济增长与流动性预期上反复,超预期或者低于预期都可能存在。因此,下半年权益市场的波动性将会增长,市场行情仍然是结构性的;西南证券认为,在疫情常态化、流动性逐步收紧、政策逐渐正常化、经济总体向下的大背景下,A股行情将以结构性行情为主;招商证券指出,A股当前正处在内需尚可,外需持续改善的基本面驱动阶段,在流动性中性环境下A股更多是以结构性行情为主
在缺乏趋势行情背景下,投资者该如何应对下半年的不确定性,并获得相对稳健的收益?近年来,“固收+”基金因其能攻善守的产品特性受到投资者青睐。据WIND统计,今年上半年新成立的“固收+”基金共有198只(以初始基金为统计口径),总规模达3200.43亿元,较去年同期大增182.42%。展望下半年,“固收+”基金依然是投资者获得稳健收益的利器。
作为“固收+”经典产品——南方安泰(A类003161)值得关注。南方安泰(A类003161)自2016年9月22日成立以来,长期业绩表现优秀,截至2021年7月7日,南方安泰成立以来以不超过30%的股票仓位获得了45.34%的收益,期间资产净值增长1.29倍。此外,南方安泰近1年、3年累计收益分别达12.64%、38.13%,均远超业绩基准线。风险控制方面,南方安泰年化波动率为4.86%, 小于同类平均,投资者长期持有体验佳。
南方安泰由南方基金“固收+”领军人物孙鲁闽管理。孙鲁闽是南方基金年金及专户投资决策委员会主席,管理社保、年金及部分公募基金,深受机构投资者信赖。值得一提的是,孙鲁闽还是国内首只保本基金南方避险增值的掌舵人,其任职总回报达49.60%,超越基准回报18.18%。投资风格上,孙鲁闽十分擅长“固收+”策略,重视避险增值理念。
南方安泰的卓越表现,体现了南方基金在“固收+”领域走在行业前列。据悉,为了更好地管理“固收+”产品, 南方基金率先于业内专门组建了混合资产投资部,该部门充分融合了权益团队与固收团队各自的特长及优势,从组合层面考量资产配的结构,固收部分贡献稳定票息,积累安全垫,平滑净值波动,同时,通过精挑细选权益资产来获得长期超额收益。截至2021年一季度,南方基金“固收+”产品规模已达788亿元,在行业中排名第三,近一年、近三年排名均在行业15%之列。
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