近日，蕉下控股有限公司(简称“蕉下”)正式向港交所递交招股说明书，有望冲击中国城市户外第一股。锚定城市户外场景，曾在娱乐圈风生水起的蕉下正在描绘新的征途。

不同于登山、潜水、攀岩等专业硬核户外运动，城市户外更强调休闲性和趣味性，在装备上，保持高度的专业性的同时，也适配了城市生活的功能需求。

随着人们生活水平的提高，踏青、露营、远足等户外休闲运动越来越受人们青睐，同时防晒问题也随之而来。特别是随着中国消费市场迎来升级，内地女性越来越注重皮肤健康，尤其是注重日常防晒、追求抗衰老和皮肤美白，并且越来越习惯于全年和在不同场合的防晒措施。

为满足年轻女性消费者对户外防晒的需求，蕉下在2013年推出第一款防晒产品双层小黑伞。一经推出，就凭借着高颜值设计，强大的防晒效果，让其成为明星、网红达人力荐的户外出行装备，产品面市后长期处于供不应求、上线就断货的状态。

在国内消费者更加注重防晒、皮肤健康，并对使用场景和功能、设计需求增加的当下，中国防晒市场走向差异化、细分化成为必然趋势。蕉下以伞具为延伸，随后又陆续推出了一系列防晒功能产品，包括服装、帽子、墨镜、袖套及口罩，并在防晒品类上逐渐占据了龙头领先位置。

招股书显示，蕉下2019年-2021年毛利润分别为1.9亿元、4.6亿元和14.2亿元，毛利率分别为50.0%、57.4%和59.1%，逐年持续提升。2021年经调整净利润为1.4亿元，近三年的复合增长率达到162.6%。

但是天气不会因为有人户外活动就会一直是晴天，对于喜欢户外活动的人群，在外活动时除了晴天防晒，雨天还要防雨，甚至有时还要面对大风、大雪，而且还要应对一年四季的变化。蕉下为此将业务拓展至更广阔的鞋服市场，提供打底衫、裤装、外套、围巾、帽子、鞋履、包袋等非防晒类产品，以满足户外活动爱好者在防晒、凉感、干爽、保暖、防水、轻便及运动防护等多样化的功能需求，目的就是在用户在每一次出行时，能够随自我节奏享受各种城市户外场景乐趣，满足户外活动爱好者的功能需求及品质生活追求者的高调需求。

招股书披露，目前蕉下的非防晒类产品收入，在2021年已达到了5亿元，同比增长五倍以上，收入贡献率更是从2019年的0.7%，增至2021年20.6%。

目前，蕉下在防晒服饰市场中已经做到了品类第一，品牌知名度的提升也促进用户购买其更多品类的产品，带动客单价的上升。而通过坚持在各品类中打造精选单品的方法论，蕉下推出的新品普遍适用于各种城市户外场景，适合不同年龄段、不同收入水平群体，庞大、多样化的客户群迅速扩大了销售规模，最终实现了业务的可持续增长。

相信未来，蕉下也将持续深耕城市户外功能鞋服领域，持续稳步发展，为消费者带来更优质的产品，为行业树立良好的标杆。

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