3月22日,腾讯发布了2022年四季度财报,数据显示,腾讯四季度营收恢复同比增长达到1449.54亿元,净利润(Non-IFRS)297.11亿元,同比增长达到19%,恢复到两位数高速增长。2022年全年腾讯营收5545.52亿元,净利润(Non-IFRS)1156.49亿元。

在此之前,阿里、百度也披露了最新财报,均表现出收入企稳、净利润改善特征。但仔细对比BAT最新财报,可以发现互联网各大公司在这一轮“触底复苏”中的同与不同。

近期数字经济政策利好和人工智能新技术驱动下,恒生科技指数出现反弹,受业绩利好驱动,腾讯控股连续三日上涨。在美股百度凭借“文心一言”市值也显著提升。

降本增效助力行业企稳,发力AI新一轮复苏开启

财报显示,阿里2023财年第三季度业绩(自然年2022Q4)实现收入2477.56亿元,同比增长2%,净利润(Non-GAAP)为人民币499.32亿元,同比增长12%。

百度四季度营收330.77亿元,净利润(Non-GAAP)为53.71亿元,同比增长32%。

结合腾讯最新财报,可以看出,各家公司诸多共同特征。

第一,降本增效是行业关键词。

过去一年,在复杂环境影响下,互联网全行业遭遇增长放缓。根据工信部数据,2022年,中国规模以上互联网和相关服务企业总收入达1.46万亿元人民币,同比下降1.1%,过去十年首次出现同比下滑。

各家公司收入增长虽然放缓或微幅下降,但利润增幅均超出市场预期,行业降本增效效果显著。

腾讯优化运营成本等降本增效措施持续推行,销售及市场推广开支连续四个季度下降,2022年全年同比下降达到28%,缩减开支114亿元。

阿里上一财季销售与市场费用295亿元,同比下滑17%,总营收占比从2021年同期的15%下降至12%,原因即改变了以往“通过补贴和投放引流、拉新”的模式。

同期,百度的营收成本为169亿元,同比下滑2%,主要由内容成本以及商品成本与AI业务相关成本的减少推动,其销售与行政费用亦同比减少9%。

值得注意的是,阿里和百度的研发费用出现了不同程度的下降。百度四季度研发费用同比减少23%至57亿元,年度研发费用233亿元,同比下降7%,原因是人员相关费用的减少;阿里上一财季产品研发费用为98亿元,同比下跌15%,环比也大幅下降。

相对比而言,腾讯在研发长期投入上表现了更强的定力。

2022年腾讯研发支出始终保持高增长,Q4研发投入增长13.5%达到159亿元,全年研发支出614亿元,同比增长达到18%,走出了一条确定上扬的曲线。2019年以来,腾讯研发开支已经超过1800亿元。

(图片来源:网络)

第二个共同点是,行业复苏迹象显著。

过去一年,金融支付、互联网广告、以及云业务等典型的互联网顺周期业务都受到了外部环境影响。不过,部分业务已经率先出现复苏迹象。

去年四季度腾讯广告业务实现同比增长15%,这是该板块连续五个季度下滑以来首次重回增长轨道。这主要受益于微信视频号信息流广告等新业务的商业化潜力释放。

东吴证券最新研报表示,大部分互联网公司的主业集中在消费与广告等行业,其本质上与宏观经济高度相关,国内经济的复苏将带动互联网公司2023年营收端的快速上行,各项降本增效的优化措施为互联网公司利润端贡献更高的利润弹性。

阿里董事会主席兼首席执行官张勇的发言也由前两季的相对保守转为积极乐观。他预期“消费者信心和经济活动将持续恢复。”

第三,大厂共同发力AI。

在ChatGPT的热浪下,百度在财报信中用大量篇幅重点介绍了其生成式AI产品文心一言(ERNIE Bot),并透露文心一言将接入大部分的百度核心业务,3月16日发布会上,百度官宣将面向企业客户开放文心一言API接口调用服务。。

腾讯也在财报中点名“人工智能”,表示“正在投资于人工智能的能力和云基础设施,以拥抱基础模型的趋势,相信这将有助于提升现有的产品与服务,探索和推出新的产品。”

根据澎湃报道,在财报后业绩会上,腾讯总裁刘炽平提到,腾讯在人工智能方面要保证长线布局,不断优化混元大模型,希望未来推向市场的产品得到充分打磨,基础模型可以用来加强跨越所有产品线所提供服务。未来,腾讯将进一步加大在AI领域的投资,并考虑将生成式AI相关技术与旗下核心产品微信、QQ相结合。

公开信息显示,腾讯混元AI模型是国内首个低成本、可落地的NLP万亿大模型,2022年再次登顶自然语言理解任务榜单CLUE。该模型集CV(计算机视觉)、NLP(自然语言理解)、多模态理解能力于一体,先后行业多个权威数据集榜单中登顶,实现跨模态领域的大满贯。

在分析师电话会上,阿里张勇则表示“会全力投入生成式AI大模型建设,为行业发展提供算力支撑。”此前,阿里曾对外确认正在研发类ChatGPT产品并已进入内测阶段。

将云技术和AI相结合,云智能战略也成为阿里、腾讯们的重要技术增量。

阿里表示,将用AI预训练大模型做好算力的支撑。腾讯则升级了云智能战略。公开信息显示,腾讯云智能形成了从自研AI芯片加速算力支撑到 AI 开发、 AI 产品方案、再到数智化转型方法的全链条服务。

BAT未来新增量路在何方?

从最新财报看,各家公司新增长点和侧重点各有不同。

对于阿里而言,国际业务成为新希望。

2022年7月阿里明确将消费、云计算、国际化列作阿里“两纵一横”三大战略方向。在国内消费市场受到冲击并且竞争日趋激烈的大背景下,淘宝和天猫GMV出现下滑,而蒋凡掌舵的海外数字商业板块成为其增长最快的部分。

上一财季,阿里国际商业收入同比增长18%,其中海外电商业务收入增长26%,这是阿里海外电商自疫情以来增速最快的一季,国际商业的整体亏损也较去年同期收窄。具体而言,Trendyol 和 Daraz的整体订单同比增长,速卖通的订单也较过去数个季度有所收窄。去年底阿里巴巴在西班牙的新电商平台Miravia上线,速卖通还上线“全托管”新业务。

不过在海外零售市场,阿里的劲敌依然不少。SHEIN、Temu、速卖通、TikTok被成为“出海四小龙”,据媒体报道,2022年抖音电商GMV非常接近 1.5 万亿元。国内出海电商势必将遭遇更为激烈的竞争。

百度则进一步寄希望其“All IN AI”战略有所产出。

在核心收入中广告承压的情况下,百度2022年非在线广告营销收入同比增长22%,主要由云计算和其他人工智能驱动的业务推动。文心一言更是百度近期所有业务中最聚焦的关键词。

百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏直言其希望:“凭借在AI领域的长期投入,百度将抓住即将到来的AI拐点,为我们的整个业务组合——从移动生态到智能云、自动驾驶、智能硬件等——开拓全新的机遇。”

对于腾讯而言,如何在核心业务板块内创新产品和生态加速数实融合,是其全公司这两年最下功夫的地方。

在数实融合方面,腾讯2018年以来强调的产业互联网板块当仁不住。

2022年其实是腾讯产业互联网板块挑战严峻的一年,受到宏观经济和行业影响,规模增量遇到瓶颈。腾讯果断调整了战略,对虚假繁荣说不,提高自研比例,追求更高质量收入,并进一步强化“数字化助手”定位。

在数字化产品领域,凭借自主研发和C+B创新优势,腾讯更聚焦做好“平台型产品”,开发了400多款企业级产品,从云基础到行业应用的实现全覆盖,形成了一套完善的企业数字化“工具箱”,为各行业数字化、智慧化转型,提供坚实的基础,最终助力实现业务经营的目标。

在智能制造深水区,腾讯云将云计算、AI、实时音视频与数字孪生等技术加速融合,将AI等能力应用深扎实体产业,打造了不少数实融合“技术标杆”。

工业富联深圳工厂就以腾讯WeMake工业互联网为数字化底座,实现全自动作业。数据显示,在智能制造领域,腾讯WeMake已服务43万家制造企业、覆盖26个行业、开放5000个工业App、工业模型数量达5300个、设备连接数量350万台。腾讯WeMake工业互联网平台位列工信部2022年跨行业跨领域工业互联网平台名单,腾讯云智能连续三年入选国家级双跨平台。

作为“C+B连接器”的微信生态内,由小程序、视频号、微信支付、企业微信以及搜一搜构建的数字工具体系也在不断完善,帮助企业完善数字化基础设施,提高企业内外协作效率,加强与实体经济的连接。

根据《2023行业突围与复苏潜力报告》报告,多个行业数字化规模不断提升。企业微信的数据显示,过去一年制造业500人以下中小微企业日活企业数新增35%。在企业经营中,依托小程序等工具自主开发数字化经营平台,已经成为零售、餐饮等日常消费行业的趋势。

加速数实融合进程中,腾讯自身业务得到创新,并与实体经济产生更大粘性,发展根基更为稳健。

2022年腾讯各项业务中包含产业互联网板块的金融科技与企业服务板块表现最为稳,年度收入实现同比增长,收入规模达到1771亿元新高,再次成为腾讯第一大业务板块。

最新财报披露了视频号最新发展情况:2022年微信月活及用户使用时长均保持增长,小程序和视频号使用时长分别为去年同期的两倍和三倍,均超过朋友圈使用时长。小程序已经成为中国领先的交易平台之一,2022年交易额达数万亿元人民币并为实体经济发展作出贡献。

值得注意的是,游戏出海也在为腾讯贡献新增量。去年四季度腾讯游戏国际市场收入增长5%达到139亿元,排除汇率影响及2021年第四季与Supercell相关的调整后,增幅为11%,在游戏板块贡献收入33%。

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