近年来,房地产行业步入了下行周期,房企均面临着重重压力与考验。对于中骏集团而言,在公司基本面正常之余仍积极寻求新的债务管理方案。10月4日午间,中骏集团控股在港交所发布公告,表示针对旗下银团贷款事项,公司将尽快委聘外部顾问,让其协助评估现在的资本结构及流动性,并探索可行的全面解决方案。截至公告之日,中骏集团尚未收到任何有关境外债权人要求加快偿还债务的通知,仍继续保持正常的业务营运。对于中骏集团而言,采取一定的债务管理手段,将有助于企业更好地完成高品质交付和可持续经营。

此前偿债记录良好,坚持到了最后一刻

在此之前,中骏一直坚持偿债,是少数坚持履约的民营房企之一。2022年,中骏集团境内外公开市场累计偿债近115亿元,于2023年4月与8月也分别再度偿债5亿美元和5.4亿人民币,一直在为坚守信用付出努力。而就在前不久的8月4日,中骏也如约兑付了一笔美元债的利息,金额为1050万美元。有业内人士指出,中骏其实是坚持到了最后一刻。

虽然当下政策层面释放一定利好,但楼市复苏动能依然不足。克而瑞研究中心数据显示,2023年1-8月,百强房企实现销售操盘金额37524.7亿元,同比降低8.5%,整体楼市延续探底行情。

据统计,中骏接下来还面临9月、10月、11月三笔美元债票息,合计金额4950万美元,对于中骏而言,在行业销售和融资环境未明显改善的形势下,公司出现阶段性资金筹措困难,中骏表示,将尽快委聘外部顾问,协助公司就现在的资本结构及流动性进行评估,并探索可行的全面解决方案,积极与境外债权人沟通,以期友好解决债务问题。

调整重心保交付,集中资源提品质

随着房地产行业进入调整期,房企不得不重新审视资金安排,将债务偿还、日常运营、工程款支付等做一个重新排序。采取债务管理手段,是为了更加合理安排资金的使用和分配,更好地保交付保品质,将业主放在第一位,交楼才能回款,回款才有足够的现金偿债,另一方面,债务不会凭空消失,秉持不逃废债的原则,保障各方利益最大化的原则,公平对待债权人。

所以也有业内人士指出,保交付第一,正常经营第二,不违约第三。这个排序背后的本质,是让企业真正承担起自己的经营责任、客户责任与债务责任。

在此前召开的半年度工作会议上,中骏再次重申“保交付”的工作重点,为全员指明了工作目标。数据显示,2022年,中骏全年实景呈现住宅近5万套。与此同时,今年1-9月,中骏集团在全国已实景呈现房源近2.7万套,预计年内将实景呈现房源近5万套。若后续中骏能顺利推进债务管理,企业短期内的偿债压力将逐步降低,将有更多有效资金投入到项目建设之中,有助于更好地完成高品质交付和可持续经营。

另一方面,即使是在行业的下行期,中骏内部的产品提升行动也从未停止。今年以来,中骏对外开启对市场的深入调研,对内系统性复盘体系内部的标杆产品,如“厦门 中骏·天盈”等,最终沉淀为“立面升级”、“规划升级”、“户型升级”、“公区升级”四大标准化迭代更新,以此指引新一代产品的研发,未来将落地在中骏全国的项目中,以更好贴合用户需求。

以时间换空间 债务管理不是“躺平”

房企对境内外的公开债务进行债务管理,已成为缓解燃眉之急、以时间换空间的重要手段。专业机构表示,在当下的市场环境下,企业暂时遇到债务问题的情况比较普遍,但并不代表不能恢复,更不应直接被贴上“躺平”的标签。

《经济日报》也撰文指出,企业暂时遇到债务问题,并不代表不能恢复,更不宜简单贴上“躺平”标签。国家金融政策积极支持,企业也在努力提升可持续经营能力,当前形势,需要给企业一些时间。

半年报数据显示,中骏集团总资产1903.5亿元,总负债1585.6亿元,净资产317.9亿元,其中流动资产/流动负债的流动比率为1.01,说明公司流动资产可以解决当下债务问题,其次,中骏自2017年提出的一体两翼战略,旗下的购物中心和长租公寓也在逐步兑现。以购物中心为例,已签约近40座购物中心,开业12座,最后,中骏的3000多万方土储资源也相对丰富,超出同规模房企的土储规模,这些也为后续企业的恢复提供了机会。

不管是以上的半年报资产数据与战略动作,还是中骏集团日前在港交所发布的积极寻求境外债务管理的公告,都足以说明中骏集团目前基本面是正常的。这无疑给金融机构、集团股东、投资人、业主及社会各界关注方都下了一颗“定心丸”。让人们有理由相信,中骏集团有能力兑现承诺及完成交付。

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