高估值背后的"套现"故事
实际上，正如该人士所说，导演、明星们有足够的理由说服自己不能拒绝帮乐视影业达成业绩的"邀约"。因为只有乐视影业好好的上市，以上导演明星们才能大赚一笔。
《投资界》网站数据显示，过去三年乐视影业的融资情况如下：2013年8月融资2亿，估值15.5亿；2013年11月融资5千万，估值16.5亿；2014年11月融资3.4亿，估值48.4亿；2015年3月融资2亿，估值50.4亿；2015年10月融资9.75亿，估值69.75亿；2016年5月6日预估值98亿。
以上业内人士表示，从乐视影业的融资情况来看，2014年11月融资时的估值，比2013年11月暴涨了近3倍，之所以大幅上涨，原因在乐视网准备收购乐视影业。在被收购的强预期下，乐视影业的估值实现了第一次暴涨。
"2014年12月5日，乐视网受到控股股东的承诺，计划在一年半时间内，启动乐视影业股权转让方案，乐视影业在明确被上市公司乐视网并购的前提下，估值在2015年又上涨近一倍。乐视影业估值的这两次暴涨，就是一个局。利用被上市公司并购的预期，估值从并购预期前的2013年11月16.5亿估值暴涨到2015年12月7日乐视停牌后的98亿。两年时间，上涨接近6倍。乐视影业在这2年间，没有业务突变，估值无法暴涨，所以通过上市的预期，吸引资金进入，用融资将估值坐高，最后拉到上市公司里消化。"
在这次估值暴涨中，套利情况很明显。在乐视影业2015年9月29日即被并购前的最后一次融资后，上海春华、深圳乐视鑫根等公司和一批明星进入。
"这离贾跃亭承诺并购的一年期12月5日，只差两个月，估值从69.75亿暴涨40%到98亿，这是两个月的固定套利。"
"不仅一级市场的套利，二级市场也可以套利。"乐视网向乐视影业股东发行股份的定价是停牌前六十日均价的90%，也就是41.40元/股，而不是常用的停牌前二十日均价47.58元/股。41.40元/股较停牌前12月4日收盘价58.80元/股，折价30%，这比一般折扣10%。
这位业内人士测算了一下，以69.75亿估值进入乐视影业的股东换成乐视网股票的成本：41.40*[1-（98-69.75）]=29.47。
在12月4日收盘价格58.80元/股的价格下，最后一次融资进入的股东，换成乐视网股票的成本是29.47元，短短两个月，这些原始大股东就实现了资产翻倍。
