6月29日，放疗定位及康复医疗器械领军企业科莱瑞迪（920072.BJ）正式挂牌北交所。作为北交所民企询价第一股，科莱瑞迪引爆买方市场热情，不仅网下申购获超百倍热度认购，更吸引多户QFII（合格境外投资者）首次破圈参投。今日开盘，科莱瑞迪盘中表现强劲，大涨271.32 %。随着科莱瑞迪的成功敲钟，北交所“专精特新”板块的量质双升迎来新样本，也为长线资金布局国产医疗器械全球化竞逐开辟了新通道。

北交所“小巨人”成色再淬炼，长线资金锚定稀缺标的

进入第六个发展年头的北交所，市场规模与运行质量迈上新台阶。公开数据显示，目前北交所存量上市公司已突破300家大关，其中近六成公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录。这些企业普遍专注于细分市场、创新能力强、掌握核心技术，已成为我国产业转型升级的中坚力量。

科莱瑞迪的上市，正是北交所“量质双升”趋势的生动缩影。作为国家级专精特新重点“小巨人”企业和广东省制造业单项冠军，科莱瑞迪在全球体位固定产品细分市场的占有率达7.0%（全球第三），国内市占率大量保持在42.5%（国内第一）。

业内人士指出，科莱瑞迪在申购阶段能够吸引包括公募基金、社保基金、保险资金以及QFII在内的多方主流长线资金扎堆报价，充分说明了专业机构对北交所优质硬科技基本面的深度认可。这批“看得准、拿得住”的资金在发行及二级市场的接力大举入局，不仅为科莱瑞迪的上市首日表现提供了强有力的估值支撑，也折射出北交所市场资源配置效率的显著提升。

营收突破三亿大关，高壁垒筑牢高毛利

科莱瑞迪主营业务涵盖肿瘤放疗定位装置以及康复辅助器械领域。近年来，公司依靠高分子材料技术平台，率先推出全球首款聚氨酯（PU）放疗定位膜，在塑形时间、收缩率等关键指标上优于传统材料，打破了国外厂商在高端市场的垄断，目前已获得美国MD安德森癌症中心、梅奥诊所等全球顶尖医疗机构的长期认可。

招股书显示，科莱瑞迪聚氨酯放疗定位膜和复合增强膜等创新产品销售规模逐年扩大，报告期内贡献的毛利额占毛利总额的平均比例超过23%，成为公司收入及利润的重要来源。

得益于较高的技术壁垒，近三年科莱瑞迪业绩表现较为亮眼。数据显示，2023年度至2025年度，科莱瑞迪分别实现营业收入2.38亿元、2.85亿元和3.15亿元，综合毛利率均保持在60%以上（2025年为60.32%）。公司经营活动产生的现金流量净额也逐年递增，2025年达到9685.17万元，财务表现扎实亮眼。

与此同时，公司利用智能技术平台向系统化解决方案延伸，于2024年1月完成基于结构光技术的放射治疗患者光学定位系统（SGRT）产品注册，并于2025年3月获得美国FDA认证。

目前，科莱瑞迪通过参股公司美国科莱进一步深化欧美发达国家营销渠道，与西门子医疗、联影医疗等全球头部放疗设备厂商均达成了战略框架协议，借助横向协同加速推进光学体表相关产品的临床应用与国际认证。

破解产能瓶颈 剑指放疗器械广阔蓝海

数据显示，目前，科莱瑞迪在国内终端覆盖了全国排名前10肿瘤专科医院中的8家；在海外市场，公司产品已销往全球80多个国家及地区，终端覆盖全球排名前10肿瘤治疗机构中的6家，并与主要海外经销商保持了10年以上的长期合作。

受下游需求拉动，报告期内科莱瑞迪核心产线满负荷运转。2023年至2025年，其放疗定位膜、热塑性塑形垫等主打产品的整体产能利用率持续保持在91%以上；复合材料产品线更是在2024年和2025年分别达到105.29%和100.07%的超负荷状态。

随着“精准放疗”的普及，相关医疗器械市场有望维持高景气度。据弗若斯特沙利文预测，至2030年，全球不含大型设备的放疗配套医疗器械市场规模将扩大至48.14亿美元；其中，中国放疗定位产品销售额预计增至8.55亿元人民币，2023年至2030年复合年均增长率高达18.78%。

面对广阔的行业空间，此次上市，科莱瑞迪拟募资总额约2.31亿元，将投向精益化生产线的扩建与自动化升级，以有效破解产能制约。

值得注意的是，科莱瑞迪也在技术“无人区”持续投入，前瞻性推进全降解定位膜以及可完全降解瘤床标记物等储备项目的研发。凭借坚实的渠道积累与不断完善的产业生态构建，科莱瑞迪有望加速将技术红利转化为规模效益，进一步迈向全球医疗器械价值链的中高端。

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