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中国运营商利润中等水平?(1)

2013-09-16 09:24:31    新浪科技  参与评论()条

    运营商黑或者不黑,应当是有数据性的真实结果,放在大家面前,才叫公平的、根据事实依据做出的判断,否则,跟泼妇骂街又有什么区别?因此我想,作为局外人,尝试科普下,中国运营商的资费到底是什么样一个状态。

    开始吧。

    超过7倍用户低于2倍利润

    相信大部分人的结果,都是从直观感受而来,但我们不妨看看理性数据。

    从个案样本上说,中国移动是世界上用户量最多的运营商,同时也是利润最高的运营商,但我们需要注意到一些特点:在500强中排名更靠前的公司,比如NTT DoCoMo(32名)、AT&T(34名)、VERIZON COMMUNICATIONS(48名)等等主要几个,对比对象不应该是中国移动,而应该是中国电信和中国联通。

    为何?因为中国移动就是中国移动,这家移动公司基本上没有“固定”的业务吧,唯一一个铁通还是个超级赔钱的,也不属于上市公司报表显示,但咱们动辄对比的这几家公司,都是全业务运营商。

    如果我们剥离开来对比,会是什么结果呢?

    我选择Verizon Wireless公司来和中国移动对比,因为这家公司就是最近Verizon Communication出价1300亿美元收购45%股份的子公司,纯移动运营商,业务类型跟中国移动最具有可比性。

    两家公司都号称全国运营商,我们姑且认为,Verizon Wireless也承担了很严重的普遍服务政策任务,中美国土面积差不多,所以投资建设硬件成本基本类似——电信设备商不会因为你人民币比美元便宜,就算打个折,也不能把2万美元一台的设备2万人民币卖给你,这是常识对吧。(其实中国移动的基础网络设施投资要比Verizon Wireless高,这是基本现实,即便Verizon Wireless算上4G也是如此,全世界没有那个运营商的基站比中国移动多。)

    甚至,我们假定其他也是类似的,比如Verizon Wireless也跟中国移动一样,大规模投资进行楼宇、电梯的微蜂窝部署(事实上这并不是真实的)。

    Verizon Wireless,Verizon Communications的子公司,这个是做纯移动业务的,2012年营业额758.68亿美元,净利润106亿美元。

    中国移动看上去要更猛,是吧:2012年营业收入5604亿元人民币(接近890亿美元),净利润1293亿元人民币,折算成美元是205亿美元。

    截至2012年12月31日,根据双方财报,中国移动用户数量7.1亿,Verizon Wireless用户数量1.001亿。

    中国移动但用户总量是对方的7倍,但收入只是对方的1.17倍,但利润也只有1.93倍。这是啥意思呢?(以下是粗略计算,比如没有考虑投资浦发银行带来的利润等等。)

    中国移动以7倍的用户,只有1.17倍的收入,平均而言,每个中国移动用户的费用支出是Verizon Wireless用户支出的16.7%——这是绝对值对比。意思是,每个月,如果一个美国人打电话花掉的钱是100元人民币,而中国人花掉的是16.7元——这是现实中的话费支出。

    如果我们采用相对值对比(充分考虑6.3汇率在两国之间的差异),假定人民币和美元在本国的购买力都是一样的,换句话就是1美元等于1人民币的前提下,相当于每个Verizon Wireless用户花100美元打电话,每个中国用户是花了105元人民币。

    现在,你还觉得我们的话费贵吗?

    所谓利润中跟用户无关的部分

    2013年1月,Verizon的竞争对手AT&T说,用19亿美元购买Verizon Wireless的一部分频谱资源,覆盖18个州。(美国一共是50个州吧,算下,如果覆盖全国,所谓这一部分资源是多少钱?不好意思,大概53亿美元。当然,Verizon Wireless当年竞拍的时候没有这么贵,跟中国房价一样,是看涨的。)

    比如3G拍卖,印度第一次拍卖就搞到了150亿美元(还只是卖了一点点哦),英国那么点地方卖了220亿英镑,虽然有些偏高,但那是十几年前的物价水平哦。德国,面积35万平方公里,在中国就得拍到第八位(云南,38万)之后了,拍了多少钱呢?450亿美元。这些价格都是虚高的。如果我们还是跟美国对比。2006年,美国拍过一次,收入139亿美元。

    如果我们假定2012年中国政府要收取拍卖3G频谱资源的钱了,大家平均收,跟美国一样的标准而已,我们发现:啊哈,中国电信和中国联通,就立即跟美国电信运营商一样,全业务运营商处于亏损边缘挣扎的。

    中国的频谱该不该拍卖?应该!根据“科斯定律”(感兴趣的同学可以自己去查查),频谱资源不拍卖,其实是错误的方式,也是非正常的方式,这就给小灵通清退、干扰信号存在,带来了很难根治的问题。

 
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