中国软件行业，走过了30多年的风风雨雨，起初因为起步稍晚，要面对国外软件巨头构建的ERP壁垒，一直在努力追赶。

而如今，中国数字经济增长连创新高，中国千行百业数字化转型带来了大量数智化场景需求，因此推动了在移动互联网、云计算、计算机硬件和人工智能等维度，都走出了能够挑战世界级公司的企业。

同时，软件产业也在云的驱动下，形成了明确的SaaS化趋势，这让中国软件企业看到了一次弯道超越，成为世界级企业的机会。

1）中国应该诞生世界级软件公司

过去40多年，中国从改革开放以来，经济增长保持了飞速发展，并在诸多领域诞生出世界级的公司，作为全行业数智化转型的“软实力”，中国也一定会诞生世界级的软件公司。

过去一些年，数字经济多采取重资产模式，大量投入到IT建设，硬件通常超需求搭建，而软件和应用的使用程度有限，导致软硬件发展得不到统一，但随着数智化转型步入深水区，软硬件的融合与一致性，必定会推动软件的快速发展。

同时，软件产业并不像硬件可以凭借规模化和供应链的优势，迅速缩短与领先者的差距。软件代表着一种积累和对需求的理解，以用友为代表的顶级软件公司，最有希望通过这一轮的数字经济背景下的软硬融合，收获最大的成功。

从全球看：甲骨文市值1914亿美元，SAP市值1184亿美元，Salesforce市值1838亿美元。如果按照中国当下的发展趋势下看，这意味着用友的市值被严重低估，还应该有指数级的增长。

如果从长线的眼光看待中国软件业的未来，那么用友这一类的公司，都应该被长期看好。尽管，这两年因为疫情的反复和宏观局势不确定性因素增加的影响，导致整个产业的增速放缓。

但我们依然看到了用友每年的业绩都处于稳步的增长之中，这也许就在等待下一个厚积薄发的机会。

2）云在改变软件世界格局

云正在改变世界IT进程。

从硬件基础设施的维度，云计算的黄金十年，带来了IaaS市场的极大繁荣，进而引发整个IT世界的向云转型。

从软件世界来看，过去颇为稳固的局面，迅速被SaaS化趋势冲击。Salesforce的成功证明了新的赛道可以容纳新的世界级公司。而客观地说，SaaS化也仅仅处于初级阶段，当千行百业迈向数智化转型深水区，云服务的赛道必然还会诞生新的超级玩家。

业界软件巨头向云转型其实都非常缓慢，因为软件架构的改变，涉及到的可不仅仅是产品云化，而是整个产品逻辑的改变。

因此我们看到，当初的软件巨人SAP、甲骨文、IBM都在不断尝试向云转型，但效果都不明显。不过即便如此，软件巨头的市场表现却依然稳健，因为相比于硬件的群雄割据，新玩家迭出，软件的江湖讲究“长期主义”，一旦确立了领先优势，就很难被打破。

而一旦向云转型成功，就会迅速步入快速增长通道，例如微软在明确了云为先的战略后，市值得到突飞猛进，已经超过2万亿美元，被业界广泛看好。

我们反过来看用友，2020年的年报显示：云服务业务收入达34.22亿元，同比增长73.7%；云服务业务收入占比达到40.1%，同比增加17%。到2021年，云服务业务收入同比增长 55.5%，云服务业务收入已占云服务与软件业务收入的61.6%，较上年同期提升15.8%，已成为其最主要的收入来源。

从云服务业务占比的稳步攀升，以及云服务收入保持的高额增长率来看，用友已经站上了云转型的主航道。

从IDC的数据我们也能看到，用友一直处在中国企业级应用软件SaaS市场的首位，在财务SaaS、供应链管理SaaS等细分领域也居于领跑位置。在SaaS领域的持续领先，也让用友理应成为中国软件产业向SaaS化转型的代表。

3）长远的眼光，我们为什么看好用友？

罗马不是一天建成的，我评价一家企业的成败，绝不能够从今时今日的短期策略来评判。如果总是以这种苛刻的眼光，乔布斯的苹果不会有第二次重生，微软也没有机会迈向云转型。

从发展的眼光看，软件产业讲究厚积薄发，讲究对企业持续性的服务，讲究产品能够不断迭代，用户给予长期认可，这是一个细水长流的行业，也是一个典型的积小胜为大胜的市场。

从产业积累的厚度来看，用友作为我国最老牌的软件企业，历经信息化30余年的锤炼而不倒。从最新的财报看，在大型企业、中型企业、小微企业和政府与其他公共组织四个领域，均获得稳步的业绩增长。这种用户粘性也验证了，用户对用友的信任。同时，云时代对于厂商来说，谁拥有最领先的客户，最大规模的用户群，谁就拥有了一个在同业中最重要的竞争优势，客户会驱动厂商比同业更快地发展，这种“客户势能”是用友的重要价值。数据显示，目前近80%的中国“世界500强”企业以及超过65%的中国500强企业都选择与用友成为合作伙伴，共同推动自身以及所在产业上下游的数智化转型升级。这意味着，用友与它所服务的中国企业正一起站上世界舞台，成为数智商业时代的重要力量。

从产业红利来看，因为我国对数智化的自主安全有更高的要求，以此带来了国产化替代的红利，当然国产化的目标并不在于国产化本身，而是通过自主创新，走出中国软件自己的创新之路。也只有深受市场考验，产品丰富性足够多，能力足够强的企业能担此重任，而这也是用友作为真正的领军者、探路者、先行者要承担的责任。同样来自财报数据，近65%的央企选择用友作为数智化合作伙伴；超过33%的中央企业选择与用友建立集团级的深度合作。

当然，在技术创新上，用友也始终走在产业的最前沿。上世纪80年代末，用友就开发出了国内首款基于windowsGUI技术的财务软件，在国内普及了会计电算化；ERP概念刚进入国内时，又是用友第一个掌握并使用Java语言开发构建企业管理软件，缔造了国内第一款大型企业ERP—NC（NewCentrury），打破了国外垄断；到了2014年，用友推出了国内第一款纯云原生的PaaS平台——iuap，并基于其底座能力，在2020年推出了耳熟能详的用友BIP。

我们要知道，用友是一家“老牌”软件企业，但并非是一家“老”公司，用友始终抓住技术和客户两个轮子，不断地驱动创新，带来客户新的价值和新的体验，带给生态新的发展空间。从信息化时代到数智化时代，客户对产品和服务的鉴别水平也越来越高，这是驱动用友不断打造一流产品的动力。

最后，从长远的市场远见看，用友也发布了ESG长期可持续发展报告。其中提出，“用创想与技术推动商业和社会进步”是用友不变的企业使命。同时从合法合规、赋能企业、绿色发展和使能员工四个维度，让我们看到了一个未来世界级软件公司的雏形。

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