上次我们分析了近十年贷款利率走向,我们知道,贷款利率已经持续下行了一段时间并处于历史最低位了。那么,下调贷款利率就一定能拉动贷款规模增长吗?贷款都流向了哪些领域?

贷款市场作为经济活动的“晴雨表”,其总额及流向不仅映射出当前经济发展的脉搏,也预示着未来的行业趋势。今天,我们来分析一下近五年贷款规模趋势以及行业投向流向的演变。

01 近五年贷款余额分析

据央行发布的《2024年11月金融统计数据报告》显示,2024年11月末,人民币贷款余额254.68万亿元,同比增长7.7%,增速比上年同期低3.1个百分点。前十一个月人民币贷款增加17.1万亿元,同比少增4.48万亿元。

2019年到2024年三季度,贷款总量从153.11万亿元增长253.61万亿元,增长了约65.6%。

从贷款结构来看,2024年11月末,个人贷款余额82.47万亿元,同比增长3.3%,增速比上年同期低3.5个百分点;企事业单位贷款余额169.25万亿元,同比增长9.5%,增速比上年同期低3.9个百分点。

注:本外币涵盖了本币(如人民币)和外币(如美元、欧元等)的所有金融活动。

从历年贷款数据可以看出,虽然个人贷款和企业贷款的增长速度有所放缓,但是从总量上看,我国贷款总额仍然呈现出稳步增长的趋势,表明了现阶段对贷款的需求持续旺盛。

那么这些巨量贷款都投向了哪些地方呢?

02 “钱”去哪了?

从“钱去哪”角度看,贷款主要投向了企业和实体经济的供给端。分析钱去哪了,先要看贷款的流向。

根据《2024年三季度金融机构贷款投向统计报告》,分部门看,截至今年第三季度,企事业单位贷款余额170.29万亿元,占全部贷款的67%,仍是贷款大头,主要用于支持企业扩大投资和生产。住户贷款余额82.05万亿元,居民购房和消费贷款持续增长。

分期限和行业看,目前我国中长期贷款占比超过三分之二,基建、房地产、制造业等重资产行业约占全部贷款的五成,绿色贷款、普惠金融领域贷款保持高速增长,科创企业贷款支持力度大。

居民非住房消费贷款虽有所增长,但占比仍较低,不足10%,需求端消费潜力有待进一步挖掘。

单看2024年三季度的这一次贷款余额,可能不太容易了解行业发展的变化趋势。如果我们将最近五年的行业投向汇总,进行对比,或许可以得出一些结论。

从五年的对比中可以看出,一是房地产业的贷款占比在逐年下降,这与房地产调控政策密切相关,金融机构对房地产行业的态度趋于谨慎,与房地产业的发展现状吻合。

这一变化表明,贷款市场正在逐步减少对房地产行业的依赖,转而流向更具潜力和发展前景的行业。

除此之外,普惠小微贷款余额和占比逐年上升。

近年来,金融机构对小微企业支持力度不断加大。小微企业在经济增长和就业中具有重要作用,政策大力推动小微企业发展,因此获得更多的信贷支持。

另外,绿色贷款余额显著增加,占比逐年提升。

金融机构积极响应国家绿色环保政策,加大对绿色经济、可再生能源等领域的支持力度。随着全球对环境保护的重视,绿色贷款未来有望继续增长。

金融机构贷款投向的变化反映了国家政策导向及市场需求的变迁,通过分析近些年贷款总额以及投向领域,东融研究院认为,贷款总量的增长趋势预计将继续保持,但增长速度可能会进一步放缓。

资金投向领域来看,政策导向和市场需求的共同作用下,金融机构贷款投向将逐步优化,预计金融机构贷款投向将更加关注实体经济和可持续发展领域,增加对小微企业、绿色产业的支持。

进入一个行业,投资一个行业,银行的眼光或许可以参考。

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