35岁的李女士是一位全职太太，也是家里的“掌柜”，负责着打理全家的投资。去年，在互联网金融的大潮中，李女士首次接触P2P理财后便一发不可收拾---起点不高，收益却远比银行理财产品高，甚至超越了信托产品。为此，李女士逐步加大了P2P理财的比例和份额。
不过，近期李女士发现，P2P理财的收益率在逐月走低。“P2P收益高，但风险也不低，现在收益降低，是不是也意味着风险下降呢，是不是进一步加大P2P理财的比例呢？”李女士的疑问代表着很多P2P投资者的疑问。
南都记者发现，P2P收益率走低确实已经成为一个趋势，目前P2P的平均收益率已经由去年同期超过30%回落至20%左右，一些知名P2P平台的收益率进一步走低至10%～12%之间，而部分平台收益率甚至在半年内“腰斩”。不过，多位接受采访的业内人士认为，P2P收益率走低并不意味着风险降低，像李女士这样的投资者在进行投资时必须坚持“精选和分散”的投资策略，切记不能将全部资金放置在一个网贷平台上。
由去年30%降至15%
今年，网贷平台的综合收益率缓慢下降趋势已经较为确定。根据网贷天眼监测数据，4月份全国P2P网贷平台综合利率为20 .2%，与3月份相比略有下降，较去年同期下降13%，下降幅度十分明显。
“5月份的数据还没出来，估计还会进一步走低。”网贷之家首席研究员马骏在接受南都记者采访时表示，去年刚上线的P2P平台收益率动辄能够达到月息3分以上，即年化收益率达到36%以上，但是今年，刚上线平台的收益率大概只有24%～30%，此外，部分去年收益率维持在30%左右的P2P平台，今年收益率甚至“腰斩”至仅有15%左右。相较而言，已经在业内知名度较高的P2P平台，收益率降幅相对较小，但仍从去年12%～15%下降至今年的10%～12%。深圳网贷平台人人聚财CEO许建文在接受南都记者采访时也表示，从观察看，今年P2P平台的理财收益，至少下降了10%左右。
那么是什么原因令P2P收益率下滑如此明显呢？许建文认为，P2P收益率下滑一是今年市场资金较去年有所缓解；二是随着平台越来越多，好的借款项目可以有更多的融资渠道，也导致价格走低。
收益率将再下滑
马骏认为，收益率下降的趋势还将继续。他预计，未来一段时间，P2P的平均收益率将下行至15%左右。对于给到投资者人的收益率多少是借款人可以承受的范围，集利财富网董事长任晓彦曾在接受南都记者采访时算了一笔账，他指出，在有担保接入的平台中，需支付3%～4%的担保费。此外，正规的平台目前在人员工资、设备投入上每年至少投入几百万，年化成本在3%～4%，同时需要提取融资总额1%～5%的风险准备金，在此基础上，若收益率超过12%，则意味着借款人需要承受的融资成本将超过20%，这样的融资成本，小微企业的利润率难覆盖。“P2P刚兴起，只有以高收益才能将资金从渠道吸引过来，但这不是常规的方式。”任晓彦认为，随着投资者的成熟，12%P2P理财收益率将回归到10%以下。
