中华网财经了解到，日前，浙江帕瓦新能源股份有限公司(简称“帕瓦股份”)科创板上市申请已获受理。海通证券为保荐机构，拟募资15.09亿元。本次拟公开发行股票不超过33,594,557股，不低于发行后总股本的25%;本次公开发行均为新股，不安排原股东公开发售股份。

成立于2014年7月的帕瓦股份，主要从事锂离子电池三元正极材料前驱体的研发、生产和销售，专注于单晶型中高镍NCM三元前驱体这一细分市场，是国内先进的单晶型NCM三元前驱体生产商。公司主要产品用于三元正极材料的制造并最终应用于新能源汽车动力电池、消费电子、电动工具等领域。

公司专注于NCM三元前驱体，尤其是单晶型中高镍三元前驱体的研发、生产和销售。目前产品结构较为单一，据了解NCM三元正极材料前驱体主要应用终端为新能源汽车行业。

股权结构上，王振宇、张宝合计直接和间接共同控制公司48.42%的股份，为公司共同实际控制人。此外，最近一年新增股东共19名。

财务数据方面，根据招股书，帕瓦股份在2018年-2021年1-6月(下称：报告期)，实现营收分别为6.38亿元、5.37亿元、5.79亿元、3.52亿元;同期净利润分别为3,606.14万元、2,026.80万元、4,098.38万元、4,115.00万元。扣非后净利润分别为3,435.66万元、1,942.07万元、3,579.11万元、3,803.95万元。

报告期内，帕瓦股份毛利率分别为12.9%、12.95%、15.4%和18.86%。其中，2018年和2019年毛利率低于行业均值，2020年起则高于行业均值。今年上半年，帕瓦股份毛利率显著高于行业平均值，公司解释为主要系容百科技毛利率远低于其他可比公司，若剔除容百科技，可比上市公司2021年1-6月平均毛利率为19.27%。

此外，帕瓦股份在招股书中提示了客户集中度较高的风险，2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，前五大客户销售收入占营业收入的比例分别为80.26%、88.93%、96.39%和97.25%。其中，公司来源于杉杉能源和厦钨新能的销售收入占营业收入的比例为40.94%、75.99%、74.35%和87.13%，主要客户集中度高。若未来杉杉能源、厦钨新能因下游客户需求变更出现技术路线变更、产品结构调整、新增或更换供应商等情况，降低对公司的采购需求，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。

招股书显示，今年上半年，厦钨新能为公司第一大客户，占比为56.25%。报告期内，占比分别为42.25%、25.74%、56.25%。而杉杉能源则为第二大客户，占比分别为24.36%、33.74%、48.61%、30.87%。

曾发生安全生产事故 赔偿136万 被罚40万

招股书显示，报告期内，帕瓦股份曾发生一起安全生产事故。起因为2019年4月28日，因帕瓦股份2名工作人员操作不当发生一起安全事故，经抢救无效死亡。2020年5月29日，诸暨市应急管理局分别对公司、董事长王宝良、总经理张宝作出处以400,000元、159,436元和119,162元罚款的行政处罚。

中华网财经查阅招股书发现，帕瓦股份2019年度营业外支出金额较大，主要是因当年安全生产事故产生的赔偿款136.57万元、罚款40.00万元。

本次IPO帕瓦股份拟募资15.09亿元，其中12.59亿元用于年产4万吨三元前驱体项目，2.5亿元用于补充流动资金。

客户高度集中风险未解的帕瓦股份能否顺利上市，中华网财经后续将持续关注!

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