4月28日，完美世界披露2024年年报及2025年一季报后首个交易日，股价逆势放量大涨6.35%，至收盘报13.06元。4月29日早间开盘后股价继续上涨，至上午发稿涨1.38%至13.23元。

上周五，完美世界发布财报，业绩实现显著反转。2024年实现营收55.70亿元，归母净利润-12.88亿元，业绩符合业绩预告。今年一季度实现营业收入20.23亿元，同比增长52.22%，归母净利润3.02亿元，同比扭亏转盈，扣非归母净利润1.63亿元。

一季度完美世界经营利润大增，主要系去年12月公测的《诛仙世界》贡献业绩增量，随着新品上线公司盈利能力回升。

同时，电竞产品《DOTA2（刀塔）》及《CS（反恐精英：全球攻势）》以赛事为依托，稳健发展，报告期内收入较上年同期增长。此外，受产品生命周期影响，报告期内移动游戏收入较上年同期下滑，部分抵消了上述产品产生的收入增量。

一季度游戏业务实现营收同增10.37%至14.18亿元，实现归母净利润2.92亿元，扣非归母净利润1.62亿元，非经常损益中包含出售乘风工作室投资收益1.2亿元。

一季度影视业务实现营业收入5.9亿元，同比增加1616.29%，归母净利润2883万元，营收增长主因影视去库存进展顺利，播出多部影视作品并确认收入。

展望未来，完美世界一季报显示根据企业会计准则相关规定，玩家充值在玩家生命周期（或月卡期限）内递延确认为收入。端游产品因用户粘性较高，玩家生命周期显著长于移动游戏，《诛仙世界》的较多玩家充值延续至后续会计期间，确认收入并产生利润。

这意味着《诛仙世界》的端游特性有利于业绩的长期增长，未来收入具有一定稳定性，后续业绩增长仍有潜力。

华泰证券、银河证券等多家机构认为，2024年完美世界经历内部深刻调整，对项目及人员进行系统梳理，将聚焦精品游戏，后续着力推进《异环》《诛仙2》《代号Z》等项目的上线工作，并积极筹备《女神异闻录：夜幕魅影》等游戏的海外发行工作，随着新品上线有望持续贡献业绩，给予买入评级。

责任编辑：kj005

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