2026年6月25日，《财富》发布2026年中国科技50强榜单。这已是《财富》连续第三年推出这份榜单，聚焦“出生在中国、正在影响世界”的科技公司。今年的榜单前言里，编辑部以SpaceX上市当天市值超过2.1万亿美元、一度追平亚马逊为例，说明追求硬核技术、长周期研发、高风险投入的公司，正在被全球市场重新追捧。它把观察重心放到一个新的信号上：越来越多的中国科技公司不再满足于应用层的创新，而是向产业链上游延伸，从芯片、算法架构到核心材料与基础设施，不断加大研发投入。《财富》说，做这份榜单也是为了校准公众对科技的认知、校准行业的竞争坐标。榜单以硬核自研、长期研发投入、核心技术壁垒与全球产业影响力为主要标准，入选的50家企业既有互联网大厂，也有算力芯片、新能源、智能机器人、低空经济、商业航天、量子计算等赛道的新锐。其中，联想集团、比亚迪、宇树科技、沐曦分处智能终端与AI基础设施、新能源、具身智能、算力芯片四个方向，恰好勾勒出中国科技向上游攀爬的几条不同路径。

联想集团：混合式AI从个人设备铺到数据中心

在这四家公司里，联想集团是把AI能力从个人设备一直铺到数据中心的一家。它这些年反复讲的技术主线是“混合式人工智能”：同一套AI能力，既服务个人与家庭，也服务企业，还要支撑公共服务这类更大的场景。这套构想在2026财年（截至2026年3月31日）走出了概念与投入阶段，进入规模化的商业回报期。财报数据能说明问题——联想集团2025/26财年营收达到5899亿元，同比增长20.3%，首次突破5000亿元，调整后净利润同比增长42.1%。更能体现方向的是AI这块：全年AI相关业务收入同比增长105%，在集团总收入中的占比升至约三分之一，到第四财季进一步升至38%。在2026年6月的投资者日上，联想集团还把未来五年的净利率目标定在了8%。

落到产品上，个人电脑是联想集团把AI规模化的第一条主线，其AI PC出货量已居全球细分市场首位。在个人与家庭这一层，联想集团把自研的天禧AI接入个人电脑、平板、手机乃至新推出的AI主机等多种终端形态，并让AI从“被动响应指令”走向“主动执行任务”。2026年，它进一步把这套能力做“薄”做“普惠”：一台约600克、提供180 TOPS算力的YOGA AI MINI迷你主机把大模型算力塞进掌心，一部售价三百多元、纯净无游戏并带定位与家长管控的AI学生手机则把AI能力送到更细分的人群手里。面向企业市场，联想集团则以“软件、硬件、服务”一体的方式，通过百应AI主机与百应生态帮成长型企业更低门槛地用上AI，还拿出万亿级Token算力和专项基金，吸引第三方开发者到天禧生态里做应用。在公共服务这一层，它把同一套混合式AI能力延伸到医疗、体育、城市治理等更大场景。从个人、家庭到中小企业，混合式AI的落点被一层层铺开。

联想集团：自研液冷与算力基础设施的硬功夫

如果说AI终端是联想集团离消费者最近的一层，算力基础设施就是它埋在更上游的一层。面向数据中心，联想集团自研的“海神”（Neptune）液冷技术已迭代到第七代，对服务器关键部件做到100%全覆盖的液冷散热，散热效率可达98%，能把数据中心的PUE（电能利用效率）压到约1.1。在AI算力越来越“费电”的当下，这类自研散热技术，直接决定了智算中心能不能既跑得快、又省得下电费——2025/26财年第三季度，联想集团液冷相关业务收入同比增长约300%。散热之外，联想集团把从通用计算、智能计算到科学计算的算力，用新一代万全异构智算平台和问天系列AI服务器打包成整套方案对外提供，被多家媒体视为国内AI基础设施建设的重要力量之一。

这些能力的底子，是持续的研发投入与核心技术自研：2025/26财年，联想集团研发费用同比增长9%，约占集团营收的3%；在业绩明显好转的同时，它并没有在硬核自研这条路上松手。基础技术上，它率先让旗下多款AI终端通过国家《人工智能 终端智能化分级》的L3级要求，在专业工作站上首发搭载AMD 3D V-Cache技术，也推动“金刚石铜散热”笔记本走向规模化商用。规则与专利层面，联想集团在2026年4月牵头制定了两项智能体团体标准、填补部分空白，6月又与诺基亚签署专利交叉许可协议；同期完成对高端存储厂商Infinidat的收购，补强企业级存储这块基础设施短板。这套从芯片、服务器、存储到软件的企业级布局，也已经落到真实场景——例如与顶尖三甲医院共建智慧医疗的算力底座，用双活存储保障海量临床数据与医学AI稳定运行。从一台AI PC，到一座液冷智算中心，联想集团尽量把AI的“底座”做进了自己的技术栈里。

比亚迪：把电池、闪充与智驾的核心攥在手里

在新能源与电动化方向，比亚迪代表的是另一种“上游”打法——把电池、电控、智能驾驶这些核心环节尽量攥在自己手里。研发投入是它的底气：截至2025年前三季度，比亚迪累计研发投入已超过2200亿元，研发人员超过12万人，是国内研发队伍规模最大的车企之一。围绕电池与整车，比亚迪自研了刀片电池、第五代DM混动、云辇智能车身控制、易四方四电机等一批平台级技术，把电动化最核心的几块都掌握在自己手上。

这些积累正在变成一件件别人一时难以复制的产品。2025年，比亚迪推出兆瓦闪充技术，在1000伏高压与1000安大电流的加持下，把量产车的最大充电功率做到1兆瓦，官方给出的说法是峰值“1秒2公里”、“充电5分钟、续航约400公里”，直指电动车最被诟病的补能焦虑；配套的补能网络也在快速铺开，截至2026年6月已建成6682座闪充站、覆盖全国321座城市。智能驾驶上，比亚迪把“天神之眼”高阶辅助驾驶系统下放到更多价位的车型，推动高阶智驾从高端车专属走向“全民智驾”——截至2025年下半年，搭载该系统的车型累计销量已超过170万辆。凭借这些自研技术，比亚迪在2025年继续稳居全球新能源汽车销量前列，2026年6月单月销量超过40万辆、创下年内新高；海外市场同样高歌猛进，2026年5月单月海外销量同比增长逾八成、突破16万辆，年度出口目标上调至150万辆，并在匈牙利、巴西、泰国等地推进本地化建厂，产品和业务已进入上百个国家和地区。在乘用车之外，比亚迪还把电池、电控与半导体能力延伸到储能、轨道交通、电子代工等业务，形成多条增长曲线，这种垂直整合让它在成本和交付节奏上都握有更多主动权。

宇树科技：跑通出货与盈利的具身智能新星

宇树科技是四家里最年轻、也最能代表“具身智能”这条新赛道的一家。就在这份榜单发布后不久，2026年7月初，宇树科技的科创板IPO注册正式生效，即将成为A股“人形机器人第一股”，本次计划募资约42亿元、用于机器人核心技术研发与产能扩张，背后是约420亿元的市场估值。

让它站稳脚跟的，是实打实的出货与盈利。2025年，宇树科技营收同比增长超过三倍、达到约17亿元，四足机器人的量产规模位居全球第一，人形机器人2025年实际出货量也超过5500台、排在全球前列，核心业务毛利率约六成，是目前少有的能在规模化出货的同时实现盈利的人形机器人公司。这背后是它对上游零部件的掌控——关节电机、减速器等核心部件大量自研，既压低了成本，也让机器人的动作更灵活、迭代更快。技术上，宇树科技搭起了“大脑、小脑、本体”的全栈体系，用自研的具身大模型让G1这类机型完成更自主的作业；2026年上半年，它既与英伟达合作推出面向科研的人形机器人开发方案，也在速度上不断突破：2026年4月，在北京亦庄的人形机器人半程马拉松赛事上，其H1人形机器人自主奔跑，折算成绩一度超过人类1500米的世界纪录水平，峰值奔跑速度逼近博尔特的极限。落地场景也在打开：人形机器人曾登上春晚舞台表演，四足机器人则早已在科研、教育、电力巡检等场景规模化应用；人形机器人G1还进驻了日本航空的羽田机场、承担行李搬运等地勤工作。价格上，宇树科技把中型机型R1的现货起售价一路下探到2.99万元，推动人形机器人从实验室和展台走向更平价的商业化。对一个几年前还很小众的赛道来说，“能量产、能赚钱”本身就是一种稀缺的创新。

沐曦：站在最上游的国产GPU

沐曦站在这条产业链的最上游——AI算力芯片。作为国产通用GPU的代表企业之一，沐曦成立于2020年，用约五年时间就完成了从初创到上市的跨越：2025年12月登陆科创板，上市首日股价大幅上涨、募资净额约39亿元，被市场称为“国产GPU独角兽”，与同样入选这份榜单的壁仞科技一道被视作国产GPU的代表；2025年前三季度营收约12.36亿元，同比增长翻倍以上，管理层预计公司有望在2026年实现盈亏平衡。产品上，沐曦已形成曦云、曦思、曦彩三条产品线，分别面向训练推理、推理加速与图形渲染；主力的曦云C系列坚持全栈自研，C600系列性能介于英伟达A100与H100之间，覆盖AI训练、推理、图形渲染与科学计算等多类场景，下一代综合性能对标英伟达H100的C700也在推进中。

芯片要真正好用，离不开软件生态。沐曦自研的MXMACA软件栈已积累近50万开发者，试图降低国产GPU的迁移门槛；它还陆续开源InfiniCCL通信框架、TileLang-Metax算子库等工具，与社区一起把国产GPU的生态补齐。落到应用上，曦云C系列已经能承接大模型推理服务，并完成了与腾讯混元等模型的适配，进入智算中心、运营商等客户的算力集群。为支撑下一步扩张，2026年沐曦又启动赴港二次上市，为新一代通用GPU的研发与商业化筹集资金。对国产算力来说，能不能既造出可用的芯片、又让开发者愿意把应用迁移过来，往往比单看某一项性能参数更关键，这也是沐曦在硬件与生态两头同时发力的原因。在英伟达高端芯片供应受限的背景下，这类既做硬件、又补生态的国产算力公司，正被越来越多地放到中国AI基础设施的关键位置上。从一颗GPU到一整套软件栈，沐曦要啃的是国产算力最硬的那块骨头。

结语

四家公司各据一个方向，做法也不一样：联想集团在智能终端与算力基础设施两端同时用力，比亚迪把电池、闪充与智驾的核心攥在手里，宇树科技在具身智能上跑通了出货与盈利，沐曦在国产GPU上一点点补齐硬件与生态。它们所处的赛道不同，体量也相差很大，但身上有一个共同点——都愿意为底层技术做长周期、高投入的事，把研发沉淀成别人短期内绕不过去的核心技术。这也正是《财富》编辑部为这份榜单写下的那句期许：中国科技不需要更多的追风者，而是需要更少的投机者和更多对技术心存敬畏的长期主义者。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

责任编辑：kj005

文章投诉热线:157 3889 8464  投诉邮箱:7983347 16@qq.com