10月28日晚间，中国天楹（000035.SZ）披露2026年三季报显示，今年前三季度，公司实现营业收入39.68亿元，同比增长0.16%；归属于上市公司股东的净利润2.84亿元；扣非归母净利润2.98亿元，同比增长1.10%；经营活动产生的现金流量净额5.05亿元，同比增长1.63%。

在推进现有业务经营的同时，第三季度公司绿色甲醇业务迎来突破性进展。目前，中国天楹辽源风光储氢氨醇一体化项目已进入全面试生产阶段。随着辽源项目绿氢制备、配套风电运行及产品合规认证相继取得成果，公司围绕绿色燃料展开的布局，正逐步具备更完整的生产与市场衔接条件，为公司后续发展增添了新的看点。

经营现金流充裕，降本增效释放经营韧性

前三季度，中国天楹经营活动产生的现金流量净额达到归母净利润的1.78倍，上年同期这一比例为1.63倍。经营现金流保持增长，为日常运营和后续业务投入提供了内生资金支持。

同期扣非归母净利润实现小幅增长，反映剔除非经常性损益后，公司整体盈利质量提升。对于处在重点项目投入阶段的中国天楹而言，保持主业经营稳健、提高资金使用效率，是推进产业布局的重要基础。

精细化费用管控也取得了具体成效。前三季度，公司销售、管理、研发及财务四项期间费用合计7.91亿元，同比下降6.45%；期间费用率降至19.92%，较上年同期减少1.41个百分点。其中，财务费用同比下降9.12%，融资结构优化成效显现。

债务期限结构同步调整。期末短期借款由年初37.79亿元降至23.03亿元，下降39.06%；流动负债由95.68亿元降至84.58亿元，下降11.60%。长期负债占总负债的比重由54.68%提升至64.38%，可更好地匹配公司项目建设周期较长的资产特点。

经营现金流、费用控制与债务期限调整共同构成了前三季度财务表现的积极变化，也为观察公司后续项目推进能力提供了依据。

战略投入加码，辽源项目开启全面试生产

前三季度公司围绕"环保+新能源"双轮驱动战略持续加码投入，期末在建工程余额69.88亿元，较年初增长71.77%，吉林辽源、黑龙江安达两大绿色氢能一体化项目建设稳步推进。辽源项目是中国天楹拓展绿色燃料业务的重要支点。截至本报告披露日，项目一期各核心功能区域已全部完成联调并投入运行，配套能源设施与化工装置的衔接持续深化。

目前，项目已实现绿氢制备，氢气经过分离纯化后输送至罐区储存。配套风电风机正常发电，输变电线路及化工园220千伏总降站正常投用，从电力供应到制氢、储氢的关键环节逐步形成运行配合。这些进展，为后续绿色甲醇生产提供了能源与原料基础。

甲醇生产端也在推进开车准备。碳捕集及甲醇合成装置已完成“三查四定”，水联运工作基本结束，正在进入倒开车阶段。随着相关准备持续深入，项目将进一步检验前后端装置的衔接能力，推动建设成果向实际生产转化。

此外，配套加氢站已完成压缩机等设备安装与调试，相关设备具备投用条件，为绿氢拓展应用场景做好准备。从能源供给到氢气制备，再到下游利用，辽源项目的产业配套正逐步完善。

产品认证取得突破，绿色燃料加快对接国际市场

试生产推进的同时，辽源项目在产品合规和市场对接方面取得的进展，同样值得关注。

9月3日，项目取得TUV RFNBO产品合规认证书；此前，所持ISCC EU绿色碳源体系认证也顺利通过年审。对于面向国际市场的绿色燃料项目，认证涉及能源来源、原料管理和生产过程等要求，是连接生产与市场的重要环节。此次产品合规认证的取得，使项目在推进生产准备的同时，进一步完善了对外供应合规产品的条件。

碳源保障也在同步加强。辽源项目一期2026年度新增土地流转意向签约已完成年度计划的近50%，新增两个秸秆收储场地，累计收储能力进一步提升，可满足首期生产及原料消纳需求。对于需要持续组织生物质资源的项目，收储网络的完善，有助于将分散的农业资源与工业生产需求衔接起来，为后续运营提供支撑。

市场端，中国天楹此前已披露与国际头部能源企业签订公司首单电制甲醇供货协议。如今，随着生产设施、原料保障与产品认证逐项推进，前期客户合作有了更具体的项目承接基础。

支撑产业拓展的另一项基础，是技术积累。三季度，中国天楹参与的“生物质定向热转化关键技术与装备”项目获得国家科学技术进步奖二等奖。该项目面向生物质及有机固废的大规模资源化利用，推动燃料、材料等高价值产品的高效制备，与公司从废弃物处理向资源、能源利用延伸的方向具有联系，将为绿色低碳技术产业化落地、国家双碳与能源转型战略实施助力筑牢技术屏障。

随着风光储氢氨醇一体化项目试生产全面开展、产品合规条件进一步完善，中国天楹绿色燃料布局的工作重心将逐步落在装置运行质量、产品产出和客户交付上。2026年公司规划落地20万吨认证绿色甲醇产能，精准匹配全球航运产业脱碳发展刚需，逐步搭建起覆盖绿电、绿氢、绿色甲醇的完整低碳产业链条。

责任编辑：kj005

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