5月25日~5月26日盘前消息，互联网大厂主要动态包括：

（1）大厂财报披露：

本周（5月25日～5月29日），小米、快手等发布财报。上周，网易-S公布业绩后港股美股股价上涨。财报显示：1Q26收入同增6%至306亿元，Non-GAAP归母净利润113亿元，同比持平。整体表现好于该行及市场预期，主要由于：1）游戏及增值服务收入超预期；2）毛利率大幅提升；3）销售及管理费用开支少于预期。

（2）大厂AI动态：

5月23日电，国家数据局召开词元经济座谈会。会上，阿里云、腾讯、月之暗面、海天瑞声、中国国际金融有限公司等企业代表，围绕“推动词元经济健康可持续发展，充分释放数据要素价值”发表意见建议。国家数据局表示，将把推动词元经济发展纳入工作体系。

阿里云百炼上线Qwen3.7-Max，支持API与Token Plan调用。阿里云宣布，Qwen3.7-Max已登陆阿里云百炼平台，用户可直接调用API。模型输入价格每百万Tokens 12元，输出价格每百万Tokens 36元。此外，阿里云百炼Token Plan订阅服务也已上线Qwen3.7-Max，订阅用户可直接使用该模型。

阿里达摩院5月25日宣布，玄铁9系列高性能处理器已完成对Android 16操作系统的适配，并面向战略客户定向发布玄铁安卓平台。玄铁9系列也是全球首款成功运行最新版安卓系统的RVA23兼容RISC-V处理器。

腾讯ima5月25日宣布，此前有超10万人排队等待的copilot功能正式全面开放，所有用户打开最新版ima即可直接使用，不用再排队申请。

（3）机构观点：

中信建投：重视以阿里/字节为代表的国内互联网大厂Capex投资和生态圈玩家，包括国产芯片链企业、isv厂商，以及以大厂为主要客户的基础设施服务供应商、算力服务商。

中金公司点评AI大模型公司智谱、MiniMax-W纳入恒科指数：短期存在资金面的扰动，如限售股解禁与跨境交易渠道监管要求，但因权重低对指数影响有限。纳入权重分别仅为0.53%与0.36%。

（4）海外互联网大厂映射：

Anthropic最快将于本周完成最新一轮融资，融资规模将超过300亿美元。Anthropic预计下个月收入年化将超过500亿美元。此前，Anthropic宣布实现首个盈利季度。

美股软件龙头Salesforce，光通信龙头迈威尔科技Marvell，戴尔科技，Snowflake等财报也将出炉。

（5）互联网大厂指数：

阿里巴巴、腾讯控股、百度集团、京东集团均为恒生互联网科技业指数成分股，也是恒生互联网ETF华夏（513330.SH）持仓股，合计仓位五成左右。恒生互联网科技业指数也是港股市场AI含量最高（达95%）。截至5月25日，恒生互联网科技业指数最新估值（PE-TTM）为20.85倍，位于近五年33.28%分位数。场外投资者也可以逢低定投华夏恒生互联网ETF联接C（013172.OF）。

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