当前市场波动加剧,投资者对于稳健型理财工具的需求日益增长。在此背景下,国泰基金精心打造的闲钱管家产品体系,为投资者提供多样化的选择。截至 2025 年3月底,国泰旗下“利”系列短债策略产品共有9只,总规模达到 295 亿元。

历史业绩持续领跑、回撤控制出色

国泰基金旗下短债系列产品整体业绩表现比较优异,同时回撤控制出色。以国泰利盈60天滚动持有中短债基金(A类代码:016483)为例,该产品专注于中短期债券市场,通过60天的滚动持有期设计,有效平衡了流动性与收益性的关系。Wind数据显示,自2022年11月22日成立以来,截至2025年5月31日,该基金累计收益率达7.91%,显著超越同期业绩比较基准(6.65%)和短期纯债基金平均水平(7.06%)。其中,近两年收益率5.54%,业绩稳居同类产品前25%,力求持续为投资者创造超额回报。从收益曲线来看,基金历史净值走势平稳攀升,在波动市场中为持有人提供了可预期的增值体验。

此外,国泰利享A近5年收益率15.36%,排名同类前25%。荣获国泰海通五年五星评级。国泰利泽A近3年收益率9.47%,排名同类前15%。荣获银河证券三年五星评级、国泰海通三年五星评级(截至2025年3月31日)。

净值波动方面,据统计,国泰旗下短债策略产品近1年最大回撤平均值为-0.15%,同期全市场短期纯债基金近1年最大回撤平均值为-0.44%;近1年的最大回撤恢复天数均为3天,同期全市场短期纯债基金平均最大回撤恢复天数约为17天。

可见,国泰短债产品以回撤幅度小、修复天数短的特点力求为投资者带来更加良好的体验。基于上述优势,公司短债产品规模保持快速增长。截至2025年一季末,国泰现金管理团队在管产品规模合计3527亿元。其中,旗下共9只“利”系列短债策略基金,规模合计295亿元,相较2022年末规模增长109亿元,增幅接近60%。

千亿级现金管理团队保驾护航

支撑这份成绩的,是国泰基金优秀的现金管理团队。国泰现金管理小组管理产品涵盖货币基金、短期纯债基金、同业存单指数基金等。其中,掌舵人陶然拥有14年证券从业经验以及丰富的金融产品管理经验,具备完整的宏观研判框架,负责整体资产配置策略的决策。核心成员包括固收投资老将周峥奇、资深现金管理专家丁士恒、投研交一体化人才陈育洁等。小组采取“统一策略,独立管理”的协作模式,充分发挥各位成员的专业优势。

国泰现金管理小组的核心优势是能够制定统一的资产配置策略并坚定执行。比如团队提前预判到了2022年四季度的债市震荡调整,从而决定“进一步降低组合杠杆率,降低持券久期”,因此在该轮债市调整中,国泰现金管理团队所管理的产品回撤都控制的非常出色。

在利率下行周期中捕捉机遇

展望未来,国泰基金现金管理团队分析认为,当前债市利好因素较多,但预计波动加大。降准降息已落地,债市预计将重回基本面定价逻辑。总体来看,当前的基本面和宽松的货币政策环境对债市形成利好支撑。一季度,资金利率一度成为债市的核心矛盾,二季度随着政策利率中枢的下移,流动性的边际改善对市场影响显著,伴随资金利率中枢下移,短端资产受益最大,曲线走陡的确定性更强。

操作层面,国泰基金现金管理团队倾向于继续坚持组合的风险收益特征,精细化管理组合,注重保持组合的流动性。策略上积极把握调整机会,保持较灵活的杠杆和久期策略,力求在控制回撤的前提下保持较高的日胜率,提供持续稳定的组合净值表现。

在充满不确定性的市场中,国泰基金现金管理团队用严谨的风控框架、有温度的资金管理理念,为投资者打造了一座“避风港”。当理财回归“稳健增值”的本质需求,这份源于千亿管理经验的匠心,或许正是不确定的市场中最珍贵的确定性。

综合来看,国泰基金短债策略产品凭借出色的业绩表现、优异的回撤控制以及现金管理团队的专业运作,在稳健型理财领域展现出强大的竞争力。展望未来,尽管债市面临波动加剧的挑战,在国泰基金现金管理团队严谨的风控体系和灵活的投资策略加持下,国泰短债策略产品或将成为投资者实现资产稳健增值的重要选择。

注:

本基金自成立之日起至2024年业绩及业绩基准业绩如下:国泰利盈60天滚动持有中短债A(成立日期2022/11/22,业绩比较基准为80%×中债总财富(1-3年)指数收益率+20%一年期定期存款利率(税后),陶然自2022/11/22管理至今):0.32%/0.27%,3.56%/2.60%,2.96%/3.42%;

回撤控制:国泰利享A、国泰利优A、国泰利泽A、国泰利盈A、国泰利安A、国泰利享安益A、国泰利恒A近1年最大回撤分别为:-0.10%、-0.10%、-0.22%、-0.19%、-0.12%、-0.16%、-0.13%;全市场短期纯债平均最大回撤为Wind二级分类短期纯债型基金算术平均。

风险提示:本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金;本基金对于每份基金份额,设定60天的滚动运作期,除基金合同另有约定外,基金管理人仅在该基金份额的每个运作期到期日为基金份额持有人办理赎回;基金有风险,投资须谨慎。观点仅供参考,会随市场环境变化而变动,不构成任何投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资有风险,投资者在进行投资决策前,应仔细阅读基金的《招募说明书》和《基金合同》,充分考虑投资者自身的风险承受能力,谨慎投资。

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