摘要：还有下半场

导语：

固态电池量产设备的第一张订单，被海目星拿走了。

这家2008年在深圳龙华创立的激光设备公司，从消费电子起步，拿下富士康、华为、北美大客户，再到2015年主动切入锂电赛道，为宁德时代研制行业第一台锂电池高速激光制片机，用十几年时间把激光和自动化整线交付这两种能力拧成了一套完整的竞争逻辑。

千乘资本是海目星的早期投资方。在这段关系里，资金之外更值得关注的，是千乘在关键节点上对公司融资节奏的判断、对核心高管团队的引进，以及对销售体系从创始人驱动向专业化梯队转型的推动。这种深度介入，是千乘与一般财务投资人之间最本质的区别。

眼下，海目星看好固态电池的未来趋势。已拿下行业首个GWh级锂金属固态电池量产设备订单，商业闭环初步形成。但在海目星董事长赵盛宇看来，真正的竞争才刚刚进入下半场——激光设备的国产替代远未结束。

01 富士康门口的那个念头

2008年，海目星在深圳龙华正式成立。

这个时间点的选择，放在今天看颇为微妙，美国次贷危机爆发，全球制造业遭到重创，大多数人选择收缩观望。但创始人赵盛宇在这个节点上看到的，是另一件事：全球光纤激光技术正在悄然兴起，激光设备朝着模块化、轻量化方向快速迭代，而国内激光器市场长期被外资垄断，进口设备价格高企，制造企业普遍用不起。

赵盛宇此前在沈阳仪表科学研究院担任反光镜事业部部长，对精密光学与激光器件有深厚的技术背景，他判断，这是一个被外资占据、国内几乎空白的市场，也是接下来十年最重要的国产替代战场之一。带着这个判断，他辞掉铁饭碗，和一群志同道合的伙伴南下深圳，创立了海目星。

海目星最初的业务，聚焦于激光及自动化设备的研发与制造，从消费电子切入，逐步向下游高端制造延伸。创业初期客户主要集中于五金店、消费电子器件小厂，赵盛宇亲自上门拿订单。

真正的突破发生在2009年，一位富士康工程师提出了塑胶件表面去毛刺的工艺难题，海目星全力以赴拿下这笔订单。金额不大，但它让公司看清楚了一件事：激光只是入场券，真正能建立壁垒的，是把激光与自动化、智能化结合起来、为客户提供整线解决方案的能力。此后，华为、北美大客户相继成为海目星的客户，公司在消费电子赛道站稳了脚跟。

2015年，海目星主动完成了一次赛道切换。赵盛宇判断锂电池是下一个十年的产业爆发点，激光和自动化设备在电池制造环节有巨大应用空间。同年5月，他亲自带队前往宁德时代，当时宁德时代工程师提出物流产线上有一个自动化模块需要改进，想考验一下海目星的研发实力，赵盛宇亲自带领团队在宾馆连干三天三夜，拿出完整的2D、3D图纸和动画演示。海目星后来为宁德研制了行业第一台锂电池高速激光制片机，帮助对方完成新工艺替代。这次合作打开的不只是一个大客户，而是一整条锂电设备产品线。

到2021年，锂电收入已占到海目星总营收的一半以上。从消费电子到锂电，从单台设备到整线交付，海目星用十几年时间，把激光和自动化这两种能力真正拧在了一起，形成了今天"激光加自动化整线交付"的核心竞争逻辑。

02 好的投资人，要帮你把团队搭起来

千乘资本和海目星的相识，带着一点偶然。

千乘团队在对锂电设备赛道做系统性行研时，调研另一家公司的过程中，发现海目星的综合素质更为突出。联系的通道来自汇川技术，这家公司是海目星的主要供应商，借助这层关系，千乘才得以接触到赵盛宇。

见面那天有个细节值得一提：海目星那一轮增资其实已经完成了。但两个小时谈下来，赵盛宇的感受很清晰，千乘在工业科技领域的产业理解，恰好覆盖了海目星当时最欠缺的几个地方，包括平台化建设、软件生态、人力资源引进和组织升级。双方发展理念高度契合，赵盛宇最终主动通过老股东退出的方式腾出份额，把千乘引了进来。

资金之外，千乘在几个关键节点上的介入，对海目星的发展产生了实质性影响。2018年底，千乘强烈建议公司提前启动新一轮融资，赵盛宇采纳了这个建议。2019年锂电行业进入寒冬，整个赛道需求急剧收缩，大量供应商遭遇流动性压力。海目星因为提前完成融资，在那段时间保持了稳健的运营节奏，平稳穿越了那轮周期。在行业仍处于高景气尾部时提前完成融资，本质上是一种对行业供需结构变化周期的前瞻判断，后来被证明这是一步关键的提前布局。

团队建设上，千乘先后为海目星引入了两位重要高管，这两位管理者在公司上市后的规范化运营、团队大规模扩张和产能建设过程中发挥了重要作用。与此同时，千乘还引入了一位资深产业投资人和一位战略咨询顾问，后者在销售团队的系统性建设上提供了关键支持。此前，公司销售体系基本以赵盛宇个人为核心在运转，还没有形成完整梯队。得益于千乘的助力，海目星一步步把销售组织从创始人驱动的模式，重建成了专业化、可复制的体系。

对于早期投资人的价值，赵盛宇有自己的判断。他认为，产业理解和资源网络对于一家智能制造装备企业同等重要，但更关键的是投资人能不能在战略规划、团队引进这些真正决定企业长期走向的事情上提供实质支持，而不只是在账上多一笔钱。千乘更像一个“产业共建者”，在企业关键拐点上参与“能力建设”，而不仅仅是传统意义上的财务投资人。

03 破局 多赛道延伸与技术平台引领

2022年到2023年，锂电行业遭遇了近年来最深度的一轮洗牌。供大于求，行业出清加速，产业链上下游的回款和盈利都承受了极大压力。很多锂电设备企业选择在那段时间大幅收缩，等待行情回暖。海目星的选择相反，他们在低谷期持续加大研发投入，同时主动推进了一轮组织架构优化，围绕客户、产品、运营三个方向提效降本，让组织更加精简灵活。

多赛道驱动是公司的一贯策略：锂电周期下行时，光伏、消费电子业务可以快速补位；医疗激光、塑料焊接、精密微纳加工等高毛利新方向也在同步推进，分散了单一市场波动带来的风险。这种平台化逻辑，来自公司在技术层面的底层积累。通过激光光学和自动化整线集成的底层同源核心技术，依托自研核心技术平台，海目星实现了技术跨行业复用、产品快速迭代与多赛道协同发展。

技术积累里有一张牌，外人看起来不那么显眼，但在行业里分量很重。海目星的超快激光器已实现从光学设计、核心器件到控制系统的全链自研，激光器核心控制系统100%自主研发，皮秒、飞秒两大品类全覆盖。对标进口设备，性能不输，成本大幅降低，批量交货稳定。这个自研能力，是用多年研发投入堆出来的壁垒，短期内难以被追赶。

依托十八年激光及自动化技术领域深耕积淀，海目星持续加码研发投入、加速技术迭代升级，稳固细分赛道技术领先优势，搭建形成覆盖锂电、消费电子、光伏、钣金、医疗等多赛道的协同产业生态，筑牢核心竞争壁垒。在保障锂电、消费电子、光伏、钣金等传统优势业务稳步增长的同时，积极前瞻布局固态电池、钙钛矿、半导体、AI算力芯片、光通信等前沿技术与新兴市场，持续拓宽精密激光技术在高端制造领域的应用边界；医疗激光业务方面，聚焦中红外飞秒固体激光技术落地应用，加快推进人体临床试验开展，深化与国内头部医疗机构战略合作，全方位推动医疗激光产品研发落地与多场景市场化推广。

赵盛宇给海目星定的长期目标是全球工业激光与自动化智造第一品牌，从2008年深圳龙华十几个人起步到今天，这条路上每一步，几乎都是在别人觉得时机未到时提前做了判断。从精密激光服务商到新能源锂电装备头部供应商，再到向多赛道协同的激光自动化平台型企业，海目星每一次的跨越，都是一次能力的重构。这种提前一步的判断，既来自企业对技术演进的理解，也来自与投资人之间高度的“同频”。

千乘资本所参与的，不只是企业的融资进程，更是那些决定长期走向的关键选择——赛道、组织与能力边界。

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责任编辑：kj005

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